Биткоин на старте большого роста: альтсезон уже близко?
BTC выше $81 тыс.: крипторынок переходит к росту
На фоне укрепления Bitcoin и Ethereum аналитики вновь заговорили о начале альтсезона. Однако рыночные индикаторы пока не подтверждают, что капитал уже начал массово перетекать из биткоина в другие криптовалюты.
Общий рост криптовалютного рынка вновь вызвал дискуссии о приближении сезона альткоинов, или альтсезона — периода, когда крупнейшие альтернативные криптовалюты растут быстрее биткоина. Разговоры об этом усилились после того, как курс BTC поднялся выше $81 тыс., а аналитики начали прогнозировать формирование нового бычьего тренда*. Одновременно инвесторы стали перераспределять капитал из сектора искусственного интеллекта в биткоин и золото.
* Бычий тренд (bullish trend) — устойчивое движение рынка вверх, при котором стоимость актива преимущественно растет, а среди инвесторов преобладают оптимистичные ожидания. Название связано с атакующим движением быка, поднимающего противника рогами снизу вверх.
С 17 августа совокупная капитализация крипторынка увеличилась более чем на 22%. Главными драйверами стали Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), подорожавшие соответственно на 25 и 30%. Обе криптовалюты достигли максимальных значений с мая текущего года.
Медвежий цикл позади? Биткоину прогнозируют исторический рывок
Многие аналитики считают, что медвежий цикл* биткоина завершился, а рынок может перейти к самому сильному этапу роста за всю историю первой криптовалюты. Наблюдатели также фиксируют возвращение институционального спроса: интерес инвесторов восстановился практически ко всем американским биржевым фондам, основанным на различных криптовалютах.
* Медвежий цикл (bear market cycle) — продолжительный период преимущественного снижения стоимости активов, сопровождаемый ослаблением спроса и негативными ожиданиями инвесторов. Название связано с атакующим движением медведя, наносящего удар лапой сверху вниз.
Еще две недели назад крупные участники рынка называли происходящее самым тяжелым медвежьим периодом в истории. На фоне снижения активности на крипторынке биржи и трейдеры переключали внимание на акции компаний из сектора искусственного интеллекта и полупроводников, в частности Nvidia, SK Hynix, SanDisk и Micron Technology. Однако всего за несколько дней рыночные настроения резко изменились.
Основатель криптобиржи BitMEX Артур Хейс заявил, что расценивает текущую ситуацию как начало нового бычьего рынка. По его мнению, курс биткоина способен очень быстро достичь нескольких сотен тысяч долларов и даже отметки $500 тыс. Поэтому нынешний момент он считает подходящим для удержания актива.
Глава аналитической платформы BitcoinTreasuries Пит Риццо охарактеризовал ситуацию как ожидание "параболического роста". На крипторынке этим выражением обычно называют стремительное подорожание актива, при котором линия курса на графике становится практически вертикальной.
Большой капитал возвращается: криптофонды теснят лидеров ИИ
Биржевые фонды на базе биткоина вновь вошли в десятку наиболее активно торгуемых ETF*, вытеснив часть фондов, ориентированных на компании из сферы искусственного интеллекта. Последние занимали лидирующие позиции на протяжении всего лета.
* ETF (англ. Exchange-Traded Fund — "биржевой инвестиционный фонд") — фонд, акции или паи которого торгуются на бирже, как обычные ценные бумаги. Криптовалютный ETF позволяет получать доход или убыток в зависимости от изменения стоимости криптоактива, к которому он привязан, без его непосредственной покупки и хранения.
В управляющей компании Bitwise также сообщили, что ее биржевые фонды на базе Solana (SOL) установили рекорд по объему торгов. Кроме того, 25 августа начались торги ETF на Zcash (ZEC) — крупнейшую криптовалюту сектора анонимных цифровых активов.
Рынок разворачивается вверх: что показывают индикаторы CryptoQuant
Аналитики CryptoQuant зафиксировали активное перемещение ликвидности из биткоина в более рискованные криптоактивы. По их оценке, после продолжительного периода низкой волатильности и небольших объемов торгов внимание инвесторов начали привлекать именно альткоины.
При этом еще недавно специалисты CryptoQuant называли основную часть рынка альткоинов "мусором" и предупреждали, что он может столкнуться с одним из наиболее сложных периодов за всю свою историю.
А сейчас по данным CryptoQuant, восемь из десяти индикаторов*, используемых для определения бычьего рынка, сейчас подают положительные сигналы. Это наиболее оптимистичный результат с октября 2025 года, когда биткоин стоил более $120 тыс.
* Индекс бычьей оценки биткоина (Bitcoin Bull Score Index) — индикатор аналитической платформы CryptoQuant, который оценивает состояние рынка BTC по десяти рыночным и ончейн-показателям:
- Рост спроса на биткоин (Bitcoin Demand Growth) — показывает, увеличивается ли объем BTC, приобретаемый и удерживаемый участниками рынка.
- Стандартизированное соотношение рыночной и реализованной стоимости (MVRV-Z Score) — помогает определить, насколько текущая цена биткоина завышена или занижена относительно средней стоимости приобретения монет.
- Индекс прибыли и убытков (Profit and Loss Index) — оценивает, находится ли основная часть биткоинов в прибыли или убытке относительно цены их приобретения.
- Индикатор бычьего и медвежьего рыночного цикла (Bull-Bear Market Cycle Indicator) — определяет, какая фаза преобладает на рынке: рост или снижение.
- Индикатор движения средств между биржами (Inter-Exchange Flow Pulse) — отслеживает переводы биткоинов между торговыми площадками и изменения рыночной ликвидности.
- Индекс сетевой активности (Network Activity Index) — оценивает интенсивность использования сети Bitcoin, включая активность адресов и проведение транзакций.
- Ликвидность стейблкоинов (Stablecoin Liquidity) — показывает объем капитала в стейблкоинах, который потенциально может быть направлен на покупку биткоина и других криптовалют.
- Ончейн-показатель прибыли трейдеров (Trader On-Chain Profit Margin) — отражает, с прибылью или убытком краткосрочные участники рынка перемещают и продают BTC.
- Реализованная цена трейдеров (Trader Realized Price) — показывает приблизительную среднюю цену приобретения биткоинов краткосрочными держателями.
- Технический сигнал (Technical Signal) — оценивает динамику курса BTC с помощью ценовых данных и инструментов технического анализа.
Альтсезон откладывается: почему биткоин все еще сильнее рынка
Несмотря на позитивные заявления аналитиков, объективные показатели пока скорее свидетельствуют об отскоке рынка от минимальных значений текущего года. Даже после недельного роста биткоина на 20% и возвращения курса к $80 тыс. криптовалюта остается почти на 40% ниже октябрьского максимума 2025 года. С начала года BTC по-прежнему теряет около 10%.
Индекс сезона альткоинов также пока не подтверждает начало полноценного альтсезона. По состоянию на 26 августа Altcoin Season Index находился на уровне 39 пунктов. В начале месяца его значение достигало 67 пунктов.
Индекс альтсезона сопоставляет доходность биткоина с результатами криптовалют из топ-50 по капитализации за последние 90 дней. Стейблкоины и обернутые токены при расчете не учитываются.
Значение индекса может находиться в диапазоне от 0 до 100. Альтсезоном считается ситуация, при которой 75% криптовалют из списка растут быстрее биткоина — в этом случае показатель достигает как минимум 75 пунктов. Если опередить BTC удается менее чем 25% монет, рынок находится в сезоне биткоина.
Дополнительным сдерживающим сигналом остается показатель доминирования биткоина, который удерживается около 60%. Этот индикатор отражает соотношение капитализации BTC и всего криптовалютного рынка. Его текущее значение показывает, что основная часть инвесторского внимания по-прежнему сосредоточена на биткоине, а не на альткоинах.
При этом многие эксперты прогнозируют рост отдельных криптовалют и отраслевых направлений. По их мнению, рынок вступает в новую стадию, на которой стоимость цифровых активов будет все сильнее зависеть от реальных доходов проектов, а не только от ожиданий инвесторов.