Ключевые риски и условия выживания Dogecoin
Мог ли кто-то представить, что созданный ради шутки мемкоин Dogecoin (DOGE) станет по рыночной капитализации сопоставим с ВВП Ямайки или Исландии?
Dogecoin является примером того, что цифровые активы оцениваются не только с технологической стороны, но и с точки зрения культурного резонанса. Этот мемкоин стал настоящим феноменом крипторынка, однако вопрос его стабильности остается открытым.
В каких случаях Dogecoin ожидает "смерть"?
По мнению аналитиков, одним из ключевых факторов для исчезновения Dogecoin может стать отсутствие технологических обновлений. Экономисты Швейцарской высшей технической школы Цюриха отмечают, что устойчивость Dogecoin зависит от социального импульса, а не от фундаментальных показателей.
Именно этим социальным импульсом и поддерживается большая часть ликвидности DOGE. Основываясь на анализе данных Glassnode и других подобных платформ, можно прийти к выводу, что Dogecoin скорее представляет собой "социальную валюту", а не традиционный инвестиционный криптоактив.
По мнению основателя Cardano Чарльза Хоскинсона, Dogecoin технически устарел, и без модернизации он обречен на роль коллекционного актива, а не инструмента будущего.
Однако Dogecoin давно вышел за пределы простого мемкоина и активно используется энтузиастами в повседневных платежах, например, при оплате товаров и услуг, а также для отправки донатов на социальных платформах, таких как Twitter (X) и Reddit.
Например, DOGE используется для оплаты некоторых товаров в магазинах Tesla и SpaceX. По данным платформы Cryptowerk, около 26% от всех криптовалютных платежей за товары и услуги происходят в DOGE. При этом суммарный объем Dogecoin-транзакций за 2024 год достиг $20 млрд, что в разы превышает те же показатели у технологически развитых протоколов Chainlink и Polkadot.
Другим фактором, который может сыграть отрицательную роль для Dogecoin, является неограниченная эмиссия, что делает мемкоин инфляционным активом. Это означает, что для поддержания и роста курса DOGE необходимо непрерывно стимулировать спрос.
По состоянию на август 2025 года на рынке уже циркулируют 150 млрд DOGE, а общее предложение увеличивается примерно на 5,2 млрд ежегодно. Такими темпами уже через 10 лет количество DOGE увеличится еще на треть и превысит 200 млрд.
Также эксперты отмечают сильную зависимость DOGE от упоминаний, особенно — упоминаний знаменитостями, которые активно поддерживают Dogecoin. В качестве примера достаточно привести множество твитов Илона Маска, для которого Dogecoin является одним из фаворитов среди криптовалют.
Как отмечают аналитики Bloomberg Intelligence, Маск превратил Dogecoin в медиасобытие. Это не инвестиция, а культурный тренд. Он использует DOGE как инструмент для демонстрации влияния социальных сетей на рынки. Это означает, что если поддержка станет меньше, то в долгосрочной перспективе это может отрицательно повлиять на криптовалюту DOGE.
Устойчивость Dogecoin возможна только при "децентрализации влияния" и появлении реальной инфраструктуры. В противном случае, как прогнозируют аналитики, DOGE останется волатильным активом, крайне чувствительным к новостям. Если интерес криптоинвесторов к мемкоинам угаснет, то Dogecoin будет первым, кто пострадает от этого.
Может ли DOGE стать функциональным активом?
Это возможно только в случае развития экосистемы. Например, изначально Bitcoin представлял собой блокчейн-протокол для совершения только простых транзакций (BTC-переводов).
Однако по мере развития крипторынка экосистема Bitcoin значительно расширилась: появились решения 2-го уровня (Lightning Network и SatoshiVM), сайдчейны (Stacks и Rootstock), а также протоколы рестейкинга, такие как Babylon. Это позволило не только масштабировать сеть биткоина, но и существенно увеличить варианты использования BTC.
На данный момент Dogecoin не выделяется какими-либо технологическими особенностями:
- Протокол основан на блокчейне Litecoin, использует майнинг и не поддерживает простые смарт-контракты;
- Сеть Dogecoin обладает ограниченной масштабируемостью, а среднее время подтверждения транзакций составляет около минуты;
- Обновления выходят крайне редко — последнее ключевое, связанное с улучшением безопасности, вышло еще в 2021 году.
По мнению главы исследовательского отдела Delphi Digital Алекса Томаса, чтобы DOGE стал функциональным, ему нужен переход на механизм консенсуса Proof-of-Stake (PoS) — как это произошло с Ethereum — или создание сайдчейна с поддержкой смарт-контрактов. Иначе Dogecoin останется в тени более продвинутых блокчейнов.
Создание сайдчейна позволит запускать DeFi-приложения и внедрять новые функции, расширяющие варианты использования Dogecoin, например, NFT или стейкинг. Другими сценариями развития Dogecoin, по мнению экспертов, могут стать:
- Интеграция с протоколами вроде Lightning Network (LN) и решениями второго уровня (L2). Такой подход уже тестируется — он позволит совершать мгновенные и почти бесплатные транзакции;
- Переход на гибридную модель с использованием PoS или ему подобных механизмов консенсуса, однако в ближайшем будущем это маловероятно из-за отсутствия активности разработчиков;
- Интеграция трендовых технологий, таких как искусственный интеллект (AI) и TradFi (например, токенизация активов);
- Создание новых и интеграция в существующие инфраструктурные решения. Например, операции с Dogecoin уже поддерживает популярная платежная система PayPal.
К слову, уже существуют мемкоины с собственной развитой DeFi-экосистемой, в которую входят децентрализованные биржи, NFT-маркетплейсы и даже метавселенные. Например, Shiba Inu (SHIB) и FLOKI (FLOKI).
Также весомую роль может сыграть интеграция DOGE в социальные платформы вроде X, Twitch и другие. Так Dogecoin может закрепить за собой статус цифровой валюты социальных платформ, и культурная привлекательность не превысит инвестиционную.