Закат эпохи мемкоинов или передышка перед новым ростом?
Мемкоины стали настоящим культурным феноменом и даже сформировали отдельный сегмент крипторынка. По состоянию на август 2025 года рыночная капитализация мемкоинов достигает $74,3 млрд, а на пике в декабре 2024 года даже поднималась выше $123 млрд.
Однако мемкоины по большей части не подкреплены ничем, кроме социальной составляющей, из-за чего имеют свойство как стремительно расти, так и резко падать. Если проанализировать крупные мемкоины, то можно заметить, что в данном сегменте наблюдается значительный спад: многие из этих токенов подешевели на 80–90% и даже более с января 2025 года.
Текущая динамика рынка мемкоинов
Текущая рыночная капитализация мемкоинов ниже даже по сравнению с пиковыми значениями 2021 года, несмотря на то, что количество мемкоинов за последние четыре года значительно выросло. Только на CoinMarketCap зарегистрировано более 4700 мемкоинов.
Причем только у девяти мемкоинов капитализация превышает $1 млрд:
- Dogecoin (DOGE) — $34.73 млрд,
- Shiba Inu (SHIB) — $7.64 млрд,
- Pepe (PEPE) — $4.67 млрд,
- Pudgy Penguins (PENGU) — $2.11 млрд,
- Bonk (BONK) — $1.96 млрд,
- Official Trump (TRUMP) — $1.83 млрд,
- SPX6900 (SPX) — $1.44 млрд,
- Fartcoin (FARTCOIN) — $1.02 млрд,
- Floki (FLOKI) — $1.01 млрд.
Суточный объем торгов также значительно снизился: если на пике в 2021 году этот показатель превышал $35 млрд, то уже в августе 2025 года составил немногим более $11 млрд. По мнению аналитиков, это указывает на отток спекулянтов и снижение интереса со стороны розничных инвесторов.
Среди главных причин спада мемкоинов эксперты выделяют отсутствие фундаментальной ценности. Такие активы способны демонстрировать взрывной рост только в периоды, когда на рынке преобладает эйфория. Яркий пример — скачки стоимости мемкоинов в ноябре 2021 и декабре 2024 года, когда курс биткоина обновил свои исторические максимумы.
По мнению криптоэкономиста из MIT Media Lab Джеймса Монтгомери, мемкоины являются финансовыми пузырями, основанными на вирусности, а не на технологиях или полезности: они не решают реальных задач, не имеют протоколов децентрализованного управления, а их ценность полностью зависит от ажиотажа.
Как правило, у большинства мемкоинов практически отсутствуют варианты применения, дорожная карта, четкий план действий, сильная команда разработчиков и продуманная экономика. Но даже наличие развитой экосистемы не гарантирует успеха.
Например, в экосистему Shiba Inu входит собственная децентрализованная биржа ShibaSwap, а также NFT-маркетплейс и метавселенная. Однако, по данным Dune Analytics, с 2022 по 2024 год активность на бирже ShibaSwap упала на 91%, а количество ежедневно активных кошельков уменьшилось до 12 000.
Почему мемкоины сильно дешевеют?
Мемкоины наиболее чувствительны к влиянию макроэкономических факторов и коррекциям на крипторынке. В случае обвала рынка криптовалют, как правило, мемкоины теряют в цене больше по сравнению с так называемыми "фундаментальными альткоинами" (Ethereum, Cardano, Solana).
Например, после бурного роста в декабре 2024 года всего за четыре месяца главный альткоин Ethereum подешевел с $3800 до $1500 — примерно в 2,5 раза. За тот же период стоимость крупнейшего мемкоина Dogecoin снизилась более чем в 3 раза — с $0,46 до $0,14. Менее капитализированные мемкоины, такие как Shiba Inu (SHIB), Pepe (PEPE) и Bonk (BONK), рухнули еще сильнее.
Стоит также добавить тот факт, что мемкоины, за исключением разве что Dogecoin (DOGE), отсутствуют в портфелях институциональных инвесторов. Ситуацию осложняет давление со стороны регуляторов. Например, SEC признала ведущие по капитализации мемкоины DOGE, SHIB и PEPE ценными бумагами, что создало юридическую неопределенность среди криптоинвесторов.
По прогнозам криптоюриста Эмили Чан, если Комиссия по ценным бумагам и биржам официально признает мемкоины ценными бумагами, это приведет к их массовому исключению из листингов централизованных бирж, а также нанесет удар по ликвидности этого сегмента и по доверию к таким криптоактивам.
Не меньшее влияние на динамику мемкоинов имели упоминания инфлюенсерами в социальных сетях. Например, до 2022 года практически каждый твит Илона Маска о Dogecoin, мог привести к ценовому скачку мемкоина вплоть до 20–40% и даже более.
Однако в период с 2022 по 2024 год, как отметили аналитики, уровень социальной активности, связанной с мемкоинами, снизился более чем на 70%. Хотя новые игроки, такие как dogwifhat (WIF), Official Trump (TRUMP) и Fartcoin (FARTCOIN), попытались "реанимировать" рынок мемкоинов, тенденция к спаду все равно продолжается.
Что будет дальше?
Одни эксперты считают, что спад мемкоинов — временное явление, которое неизбежно сменится новым циклом роста. Однако другие указывают на то, что данный спад является результатом накопившихся структурных проблем, смены рыночной конъюнктуры и повышения зрелости криптоинвесторов.
По разным прогнозам, к концу 2025 года мемкоины могут потерять до 40–60% своей капитализации. Крупные криптобиржи, такие как Coinbase и Kraken, уже начинают исключать мемкоины из листингов. Высокая волатильность, отсутствие дивидендов, полезности и неопределенность в сфере регулирования делают мемкоины непригодными активами для добавления в долгосрочные портфели инвесторов, особенно крупных.
Однако эксперты полагают, что новые вирусные тренды, например, связанные с искусственным интеллектом (AI) и другими "хайповыми" инфоповодами, могут возобновить интерес со стороны инвесторов.
Также на ситуацию может повлиять "реинжиниринг" мемкоинов — наделение токенов утилитарными функциями и создание востребованной технологически развитой экосистемы у каждого актива. Например, интеграция Dogecoin с решениями второго уровня (L2), поддерживающими смарт-контракты, позволит создавать DeFi-приложения, расширяющие способы использования криптовалюты DOGE, что может повысить фундаментальную ценность мемкоина.
По оценкам аналитиков, если хотя бы несколько мемкоинов будут наделены утилитарными функциями, то сектор может частично восстановиться и уже к 2027 году, а капитализация этого сегмента стабилизируется на уровне $100–120 млрд долларов.