Что такое PayFi (платёжные финансы) и зачем они криптовалютному рынку

На заре своего становления в 2020 году рынок децентрализованных финансов имел узкий спектр применения, а его экосистема преимущественно состояла из единичных децентрализованных бирж.

Однако сейчас рынок децентрализованных финансов разросся до огромных масштабов и по состоянию на апрель 2026 года, согласно данным агрегатора DeFi Llama, оценивается более чем в $90 млрд.

В результате развития рынка децентрализованных финансов в его структуре стали выделяться отдельные сегменты, одним из которых стал PayFi (платежные финансы).

Что такое PayFi (платежные финансы)?

Аббревиатура PayFi расшифровывается как "Payment Finance" (платежные финансы).

PayFi (платежные финансы) — это новая финансовая модель, в которой платежи выполняются через блокчейн внутри децентрализованных приложений, а все операции автоматически регулируются смарт-контрактами (самоисполняющимися соглашениями).

Термин PayFi (платежные финансы) был предложен председателем фонда Solana Foundation Лили Лью еще в 2024 году. По мнению Лью, PayFi (платежные финансы) — это новый финансовый рынок, в основе которого лежит TVM* (временная стоимость денег).

* TVM (Time Value of Money, временная стоимость денег) — это финансовый принцип, согласно которому одна и та же сумма денег сегодня ценнее, чем в будущем, потому что ее можно инвестировать и получить доход.

Одним из главных аспектов рынка PayFi (платежных финансов) являются платежи с реальными активами. К реальным активам в среде PayFi (платежных финансов) относят токенизированные (выпущенные на блокчейне) активы:

• Стейблкоины (стабильные монеты) Tether (USDT), USDC (USDC);
• Токенизированное (выпущенное на блокчейне) золото Tether Gold (XAUT) и Pax Gold (PAXG);
• Токенизированные (выпущенные на блокчейне) фонды, такие как BUIDL от BlackRock;
• Токенизированные (выпущенные на блокчейне) фонды недвижимости Propy (PRO), Epic Chain (EPIC) и Parcl (PRCL);
• Сырьевые товары, такие как кофе, зерно, кукуруза и другая продукция;
• Дебиторская задолженность, казначейские облигации, ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

Основная цель PayFi (платежных финансов) — сделать деньги не просто средством хранения, а инструментом, который постоянно работает и приносит пользу. Иначе говоря, деньги должны не лежать без движения, а сразу участвовать в расчетах, инвестициях и других финансовых процессах. PayFi (платежные финансы) позволяют использовать капитал более эффективно и открывает больше возможностей как для пользователей, так и для бизнеса.

Отличие PayFi (платежных финансов) от DeFi (децентрализованных финансов)

Одним из главных аспектов рынка PayFi (платежных финансов) является получение почти мгновенного доступа к ликвидности (деньгам). В традиционной среде сделки, например, по кредитованию и финансированию, могут занимать дни и даже недели или месяцы. Традиционные системы, несмотря на цифровую революцию, остаются медлительными, дорогостоящими и непрозрачными. Главным образом это связано с наличием посредников и требованиями к соблюдению комплаенса*.

* Комплаенс — это система внутренних правил, процедур и контроля, которая обеспечивает соответствие деятельности компании законам, требованиям регуляторов и отраслевым стандартам. Он включает проверку клиентов, контроль финансовых операций, управление рисками и внутренний аудит. Основная цель комплаенса — снизить юридические и финансовые риски, предотвратить мошенничество и отмывание денег, а также избежать штрафов и санкций со стороны государства.

PayFi (платежные финансы) позволяет в любых сделках устранить посредников, функцию на которых берут на себя смарт-контракты (самоисполняющиеся контракты) на блокчейне. При этом блокчейн обеспечивает прозрачность сделок, а их заключение занимает считанные минуты или даже секунды.

Таким образом, в PayFi (платежных финансах) акцент делается на глобализации платежей и трансграничных переводов через блокчейн, в то время как в децентрализованных финансах — на получении дохода.

Преимущества PayFi (платежных финансов)

Рынок PayFi (платежных финансов) вводит концепцию, позволяющую использовать для платежей не собственные активы, а будущий доход, например, проценты от депозитов. Эта концепция звучит как "покупай сейчас, никогда не плати".

Например, пользователь планирует приобрести новый смартфон за $100. Вместо оформления кредита пользователь PayFi (платежных финансов) может внести депозит в стейблкоинах (стабильных монетах) под процент, а часть будущего дохода будет регулярно откладываться на его покупку.

Глобально для всего сообщества PayFi (платежные финансы) обеспечивают простой и быстрый доступ к банковским услугам на блокчейне по всему миру.

Для бизнеса PayFi (платежные финансы) обеспечивает мгновенные расчеты и доступ к ликвидности, что позволяет устранить многие задержки, например, при оплате услуг поставщиков.

Риски и вызовы для рынка PayFi (платежных финансов)

Хотя рынок PayFi (платежных финансов) имеет большой потенциал, некоторые проблемы могут тормозить его развитие. Одной из этих проблем являются уязвимости смарт-контрактов (самоисполняющихся договоров). Если в них есть ошибки, это может привести к потере средств. Частично решить эту проблему можно с помощью механизма блокировки средств: в случае подозрительных или непредвиденных ситуаций деньги временно замораживаются, чтобы предотвратить их потерю

Другая проблема — правовая неопределенность. Сфера децентрализованных финансов в целом слабо регулируется, что не только накладывает ограничения на проекты в сфере PayFi (платежных финансов), но и не способствует притоку средств от инвесторов из традиционного финансового сектора.

Наконец, третьей глобальной проблемой для PayFi (платежных финансов) становится обеспечение конфиденциальности, связанное с прозрачностью блокчейн-платежей. Особенно этот пункт касается бизнес-клиентов, стремящихся защитить свои сделки от сторонних наблюдателей.

Интеграция PayFi (платежных финансов) в криптовалютный рынок

Одним из самых заметных проектов в сфере PayFi (платежных финансов) является Huma Finance — децентрализованная платформа кредитования под будущие доходы.

Вместо текущего баланса для получения кредитов на блокчейне Huma Finance предлагает использовать будущие денежные потоки, такие как:

• Регулярные платежи;
• Заработные платы;
• Инвойсы;
• Процентный доход, например, от депозитов или стейкинга (блокировки криптовалюты).

Другой известный проект в сфере PayFi (платежных финансов) — Ondo Finance, который представляет собой децентрализованную платформу для токенизации (выпуска на блокчейне) реальных активов. На Ondo Finance доступные такие блокчейн-продукты, как токенизированный (выпущенный на блокчейне) фонд казначейских облигаций США (OUSG) и стабильная монета, обеспеченная краткосрочными ценными бумагами USDY.

Ondo Finance является одним из крупнейших представителей сегмента PayFi (платежных финансов), TVL (суммарная заблокированная стоимость) которого превышает $3,5 млрд по состоянию на апрель 2026 года.

Примером одного из более свежих проектов в сегменте PayFi (платежных финансов) является протокол PolyFlow, который представляет собой блокчейн-ориентированную инфраструктуру, объединяющую децентрализованные решения и реальные активы.

PolyFlow обеспечивает безопасное управление потоками транзакций и эффективное распределение активов в пулах ликвидности без участия посредников с целью устранить ограничения традиционных платежных систем.