Как и зачем появился стейблкоин PYUSD от PayPal?
В августе 2023 года платежный гигант PayPal запустил собственный стейблкоин под названием PYUSD. Этот шаг приблизил массовое принятие криптовалют и добавил оптимизма на фоне затянувшегося медвежьего тренда на крипторынке.
Что такое PYUSD и как он появился?
PayPal USD — это новый централизованный и обеспеченный залоговыми активами стейблкоин, курс которого привязан к национальной валюте США. За выпуск PYUSD отвечает компания Paxos, которая также выступала эмитентом других стейблкоинов, таких как Pax Dollar (USDP) и Binance USD (BUSD). По официальным данным, резервы компании состоят из долларовых депозитов, краткосрочных казначейских облигаций США и аналогичных финансовых инструментов.
Впервые о планах выпустить собственный стейблкоин компания сообщила еще в 2021 году. PayPal в течение двух лет работала над созданием своего токена, оказавшись в числе первых коммерческих компаний в сфере Web2, запустивших стейблкоин. Компания известна своим лояльным отношением к цифровым активам, и еще в марте 2020 года позволила клиентам совершать платежи в таких криптовалютах, как:
А также конвертировать их в фиатную валюту по внутреннему обменному курсу.
PYUSD создан как ERC-20 токен на базе децентрализованной платформы Ethereum. На текущий момент Ethereum является единственным блокчейном, на котором доступны токены PayPal USD. С момента запуска PYUSD пользователям стали доступны такие операции со стейблкоином, как:
- переводы через платежный сервис PayPal,
- платежи физлицам,
- оплата товаров и услуг,
- конвертация в цифровые активы и фиат.
По словам самой компании, стейблкоин разрабатывался для совершения платежей и интеграции с наиболее распространенными торговыми площадками, кошельками и приложениями.
Статистика и показатели
Несмотря на явно громкое "вторжение" в сферу криптовалют, интерес к стейблкоину PYUSD не оправдал ожиданий компании. В аналитической компании Nansen отметили, что пользователи уже привыкли к аналогичным цифровым активам, позволяющим совершать более дешевые и быстрые транзакции. Спустя чуть менее месяца после запуска пользователи приобрели всего лишь 10% от выпущенных на тот момент токенов, а количество кошельков с балансом более 1000 PYUSD составило менее 10. Несмотря на это, стейблкоин залистили такие крупные криптобиржи, как Coinbase и Kraken.
По данным CoinMarketCap, с момента запуска общее количество холдеров PayPal USD составило всего 4500, причем только около 20 из них хранят более 100 000 PYUSD. По состоянию на декабрь 2023 года капитализация PYUSD составляет всего $158,9 млн — это в сотни раз меньше по сравнению с USDT или USDC. По этому показателю PayPal уступает даже потерпевшему крах стейблкоину TerraUSD (USTC), капитализация которого достигает $360 млн.
Спорные моменты
Запуск собственного стейблкоина таким платежным гигантом, несомненно, стал очень громким событием криптоиндустрии на пути к массовому принятию, сравнимым по значимости с вероятным запуском Bitcoin ETF. Кроме того, этот шаг только усиливает конкурентную гонку между стейблкоинами, что всегда хорошо для пользователей.
Однако в то же время PayPal USD привносит централизацию. В отличие от смарт-контракта сети Ethereum, работу которого обеспечивает децентрализованная сеть валидаторов, смарт-контракты PYUSD и других стейблкоинов, таких как USDT и USDC, полностью контролирует эмитент. В случае с PayPal USD эмитент Paxos может в одностороннем порядке замораживать баланс кошелька с PYUSD и даже сжигать в нем токены. Централизация полезна в случае несанкционированного вывода средств, например, в результате атаки хакеров или скамеров, но при этом противоречит самой идеологии криптовалют.
Еще, например, в условиях использования PayPal USD встречаются такие пункты, как право системы на отмену и откат любой транзакции и необходимости привязки счета к аккаунту PayPal.
Резюмируя, можно сделать вывод о том, что PYUSD является скорее CBDC, чем криптовалютой, с одним лишь исключением: его выпускает коммерческая организация, а не государственный орган.
Перспективы PayPal USD
PayPal — одна из крупнейших и наиболее популярных платежных систем во всем мире с более чем 430 млн активных пользователей. В связи с этим PayPal USD может в будущем стать одним из ведущих стейблкоинов наряду с USDT и USDC, поскольку он уже обладает развитой инфраструктурой с огромной базой пользователей. По мнению некоторых экспертов, PayPal USD поможет повысить скорость и эффективность трансграничных платежей.
В то же время Ethereum на текущий момент является не лучшим выбором с точки зрения скорости и стоимости транзакций, поскольку при его пропускной способности время транзакций в среднем составляет около 3 минут, а комиссии — от $1 до $2. Возможно в ближайшем будущем PayPal USD будет доступен и в других сетях, таких как:
Еще одним положительным признаком для стейблкоина служит то, что Управление финансовых услуг штата Нью-Йорк включила PYUSD в "зеленый список" цифровых активов в опубликованном 15 ноября 2023 года руководстве по листингу токенов. В него входит еще один стейблкоин USDP, эмитентом которого так же выступает Paxos. В руководство по листингу токенов не входит даже USDT и USDC, которые неоднократно отмечались в судебных процессах с регулятором SEC.
PayPal USD может сыграть значимую роль в популяризации Ethereum и криптовалют в целом, а также существенно расширить возможности пользователей платежной системы, предоставив им доступ ко всей экосистеме DeFi. Так, например, эксперты финансового конгломерата JP Morgan считают, что PYUSD повысит активность пользователей в сети Ethereum.
