Bitcoin ETF: новый этап развития биткоин-рынка
По состоянию на июнь 2025 года три крупнейших эмитента биткоин-фондов владеют более чем 1 млн BTC. Это значение уже составляет более 5% от текущего предложения Bitcoin и продолжает расти.
Капитализация Bitcoin ETF достигла исторического максимума
В мае 2025 года курс биткоина обновил свой абсолютный максимум (ATH), на фоне этого рыночная капитализация Bitcoin ETF также достигла пиковых значений. По данным сервиса Coinglass за июнь 2025 года, общая рыночная капитализация Bitcoin ETF достигла почти $128 млрд, а на пике составляла $134,7 млрд.
Причем чуть менее половины этой суммы приходится на iShares Bitcoin Trust ETF от крупнейшей в мире инвестиционной компании BlackRock: рыночная капитализация биткоин-фонда IBIT достигает почти $70 млрд. Торговый объем iShares Bitcoin Trust ETF за сутки превышает $2,02 — это более 72% всего торгового объема биткоин-фондов, который по состоянию на июнь 2025 составляет $2,79 млрд.
Следом за iShares Bitcoin ETF идет Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), на который приходится почти 17% рыночной капитализации биткоин-фондов — $20,6 млрд. Суточный объем торгов FBTC достигает $284 млн.
На третьем месте по рыночной капитализации, которая составляет $19,3 млрд, находится Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC). Grayscale стала одной из первых инвестиционных компаний, подавших заявку на запуск спотового ETF на Bitcoin. Суточный торговый объем Grayscale Bitcoin Trust ETF составляет $113 млн.
Интересный факт: годом ранее рыночная капитализация всех Bitcoin ETF составляла всего $62,7 млрд — это меньше, чем сейчас только у одного iShares Bitcoin ETF от BlackRock. Таким образом, всего за год капитализация выросла более чем в 2 раза, что указывает на увеличивающийся интерес институциональных инвесторов к криптовалютам.
Биржевым биткоин-фондам потребовалось всего полтора года для достижения той же капитализации, что и у второго по величине альткоина XRP. Для сравнения, криптовалюте XRP для достижения такого результата потребовалось более 10 лет.
На фоне обновления ATH Bitcoin в мае чистый приток средств в биткоин-фонды за неделю превысил $7 млрд и в среднем составил около $1 млрд за сутки. По данным аналитических сервисов, в сутки инвесторы покупают ETF на основе биткоина на сумму 8000-12 000 BTC — это больше, чем добывают майнеры.
Аналитики наблюдают значительный рост числа долгосрочных холдеров биткоина. По разным оценкам, количество BTC в руках долгосрочных держателей приблизилось к 76% от общего предложения Bitcoin.
Крупные инвесторы, такие как BlackRock, Fidelity и Grayscale, покупают биткоины в расчете на долгосрочное хранение. Фактически это означает, что компании изымают криптовалюту из обращения, сокращая предложение: они не спекулируют на курсе цифровых активов, в отличие от розничных инвесторов. По мере роста биржевых биткоин-фондов предложение будет уменьшаться еще сильнее, что может вызвать новую волну роста первой криптовалюты.
Популярность продуктов на базе Bitcoin ETF растет
Стоит отметить, что все большее количество банков в мире предоставляют услуги, связанные с биткоином и его производными, таких как Bitcoin ETF. По состоянию на июнь 2025 года к таким банкам относятся:
- Bank Frick (Лихтенштейн);
- Silvergate Bank (США);
- Revolut (Великобритания);
- Westpac и Commonwealth Bank (Австралия);
- RAKBANK и Emirates NBD (ОАЭ).
Один из крупнейших в мире банков JPMorgan даже ввел новое правило, позволяющее клиентам получать кредиты под залог крипто-ETF. Данное нововведение свидетельствует о растущей интеграции цифровых активов в традиционный банковский сектор
Список биткоин-фондов расширяется
В начале июня 2025 года компания Trump Media подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск собственного биржевого фонда Truth Social Bitcoin ETF. Trump Media — социальная сеть, контрольный пакет акций которой принадлежит 47-му президенту США Дональду Трампу.
Также Чикагская биржа опционов (CBOE) запустила первый в мире набор фондовых индексов для биржевого биткоин-фонда под названием BuyWrite. Базовым индексом набора BuyWrite является Grayscale Bitcoin Trust ETF.
Запуск собственного набора индексов является частью инициативы по внедрению традиционных доходных стратегий, базирующихся на опционах, в рынок цифровых активов. BuyWrite предоставляет инвесторам доступ к цифровым активам с управляемыми рисками, что может привлечь дополнительные инвестиции в Web3-сектор.