First Digital USD (FDUSD) — новый конкурент USDT и USDC?

Большую часть рынка стейблкоинов (более 88%) занимают гиганты USDT и USDC, однако появляются и новые токены, которые имеют неплохие шансы улучшить свои позиции в этом сегменте. Одним из таких стейблкоинов стал FDUSD — о нем и пойдет речь в этой статье.

Что такое First Digital USD?

First Digital USD или FDUSD — новый централизованный стейблкоин, привязанный к курсу доллара США и обеспеченный валютой, а также эквивалентными по стоимости активами. Кроме состава резервов, FDUSD практически ничем не отличается от типичных стейблкоинов, таких как USDT, USDC или TUSD.

Токен FDUSD выпущен в июне 2023 года FD121 Limited — дочерней фирмой зарегистрированной в Гонконге трастовой компании First Digital Trust Limited. Последняя является одним из финтех-гигантов в Азии, предоставляющих широкий спектр услуг от администрирования до обслуживания эскроу-счетов, и даже стала победителем в номинации "Новые гиганты Гонконга".

Краткая предыстория

До появления FDUSD одним из главных стейблкоинов биржи Binance был Binance USD (BUSD), выпущенный эмитентом Paxos, который также выпустил другие известные стейблкоины PAX Dollar (USDP) и PayPal USD (PYUSD). BUSD использовался для стейкинга, участия в лаунчпулах, а также выполнял многие другие функции на биржах.

Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) запретила использовать BUSD, поэтому криптобиржа Binance была вынуждена отказаться от этого стейблкоина. На замену стейблкоина Binance USD как раз и пришел токен FDUSD.

Особенности First Digital USD и резервы

По требованиями местных регуляторов Гонкога, резервы First Digital Trust Limited должны храниться на сегрегированных, то есть отдельных счетах, чтобы не вводить инвесторов в заблуждение — это можно отнести к плюсам проекта. За счет объединения резервов и собственных активов эмитенты могут предоставлять некорректные данные относительно обеспечения криптовалют и спекулировать на этом.

Еще одно требование к компании — хранение резервов в соотношении 1 к 1 в наличных средствах либо высоколиквидных активах. Высокие требования к обеспечению указывают на высокую надежность FDUSD, чего не скажешь, например, о USDD, который обеспечен волатильными активами. Также процесс погашения токенов в случае краха стейблкоина USDD до конца не раскрыт.

Токен FDUSD

Стейблкоин появился только в июне 2023 года, но, несмотря на это, FDUSD уже занимает шестое место по капитализации среди стейблкоинов и 43 место среди всех криптовалют по данным рейтинга CoinMarketCap. Капитализация First Digital USD на момент написания статьи достигала почти $1,8 млрд и по этому показателю уже превзошла BUSD, USDD от Tron и USDP от Paxos.

First Digital USD выпущен в сетях Ethereum и BNB Smart Chain как ERC-20 и BEP-20 токен соответственно. Цена токена FDUSD привязана к курсу USD и не должна значительно отклоняться от него. Единственное сильное отклонение произошло в конце июля 2023 года спустя несколько дней после листинга: курс FDUSD доходил до $1.05. Это могло быть вызвано резким всплеском активности трейдеров и инвесторов. Однако затем цена быстро скорректировалась и вернулась в нормальный диапазон.

Как уже писали выше, токен FDUSD пришел на замену BUSD и теперь используется для стейкинга на бирже Binance, а также выполняет другие функции как один из основных стейблкоинов этой площадки. Поскольку FDUSD стал частью экосистемы Binance, стейблкоин можно использовать еще и для платежей через сервис Binance Pay, что может оказаться полезным для проживающих или просто пребывающих за границей граждан.

Помимо перечисленных функций, FDUSD подходит для совершения международных переводов. Стоимость транзакции в блокчейне BNB Smart Chain составит всего несколько центов вне зависимости от суммы перевода. Также стейблкоин FDUSD активно используется в DeFi для кредитования (лендинга), фарминга и так далее.

Перспективы

Соответствие правилам регулирования и поддержка одной из крупнейших криптобирж Binance указывают на высокую надежность стейблкоина First Digital USD, о чем также говорит и стремительный рост капитализации: менее чем за 6 месяцев этот показатель вырос в 90 раз с $20 млн до $1,8 млрд. Только за последний месяц капитализация FDUSD выросла почти в 3 раза.

Однако те же особенности делают стейблкоин централизованным, то есть находящимся под полным контролем эмитента, который вынужден строго следовать указаниям регулятора. Розничные инвесторы рассматривают это как угрозу, поскольку считают, что любые криптовалюты должны оставаться децентрализованными. Однако те же признаки могут помочь в привлечении институционального капитала, что станет сильным драйвером роста как отдельно стейблкоина First Digital USD, так и крипторынка в целом.

К негативным факторам можно отнести небольшой срок использования: стейблкоин FDUSD существует на рынке менее полугода, поэтому пока рано утверждать о его надежности. First Digital USD еще не прошел проверку на прочность, в отличие от уже устоявшихся USDT, USDC, DAI и даже BUSD, поскольку за этот период не происходило существенных обвалов или взлетов криптовалют. В связи с этим риск потери привязки к курсу доллара США остается достаточно высоким.

Однако между тем стоит отметить высокую ликвидность стейблкоина, по которой он превосходит даже DAI и TrueUSD. Торговый объем стейблкоина FDUSD превышает $3,5 млрд, что всего вдвое меньше по сравнению со вторым по капитализации USDC.