Обзор dYdX (ETHDYDX) — одной из ведущих платформ для торговли криптодеривативами

Биржевые децентрализованные протоколы продолжают набирать популярность. Чтобы привлечь больше пользователей, разработчики предоставляют Web3-продукты с разными функциями и выпускают свои токены, которые могут приносить их владельцам доход.

Что такое dYdX?

dYdX — это децентрализованный биржевой протокол (DEX), созданный на базе платформы Ethereum. Уникальной особенностью DEX-биржи dYdX стала поддержка криптодеривативов — бессрочных контрактов для торговли на блокчейне (свопов).

На dYdX доступны контракты более чем на 30 криптовалют, включая:

• Bitcoin,
• Ethereum,
• Cardano,
• Avalanche,
• Cosmos,
• Dogecoin,
• Bitcoin Cash,
• Polkadot,
• Chainlink,
• Blur,
• Pepe.

Компания, стоящая за разработкой dYdX, была основана в 2017 году. В том же году команда проекта запустила свою децентрализованную биржу на блокчейне Ethereum, которая предоставляла услуги маржинальной торговли и лендинга (кредитования).

Спустя четыре года, в 2021 году, на DEX-бирже dYdX стала доступна кросс-маржинальная торговля бессрочными контрактами — аналогами фьючерсов, которые не имеют срока экспирации. На DEX-бирже деривативов пользователи не только могут торговать контрактами, используя плечо, но и кредитовать трейдеров, получая на этом доход.

Экосистема dYdX

В настоящее время dYdX поддерживает только сеть Ethereum, однако разработчики уже готовятся к запуску собственной сети и миграции нативных токенов DEX-платформы в собственную блокчейн-сеть dYdX Chain.

dYdX Chain — это блокчейн-сеть, работающая на базе алгоритма консенсуса Proof-of-Stake и созданная с использованием Cosmos SDK и протокола CometBFT.

Помимо торговли бессрочными контрактами, dYdX предоставляет пользователям еще три ключевых продукта:

• Стейкинг — получение дохода от уплаченных трейдерами комиссий;
• Управление (DAO) — голосование владельцев токенов по инициативам, направленным на развитие экосистемы dYdX;
• Невзаимозаменяемые токены (NFT) — в 2022 году команда dYdX выпустила коллекцию из 4200 анимированных ежей под названием Hedgies. Возможно, такое название было выбрано неслучайно, так как английское слово "hedgies" перекликается с "хеджем" — одним из способов минимизации убытков в трейдинге, на основе которого создают стратегии хеджирования рисков.

Токен dYdX

ETHDYDX — нативный ERC-20 токен управления платформы dYdX, созданный на базе блокчейна Ethereum. До октября 2023 года Ethereum и Solana были единственными блокчейн-сетями, в которых были доступны токены ETHDYDX. Однако после запуска собственной сети dYdX Chain пользователи могут перевести свои токены из сети Ethereum в dYdX Chain.

Изначально токен носил название DYDX, но после запуска основной сети dYdX Chain, токен, который используется в блокчейне Ethereum, переименовали в ETHDYDX. Нативный токен собственной сети dYdX Chain будет называться DYDX, чтобы не возникало путаницы.

Токен ETHDYDX наделяет сообщество правом управления DEX-протоколом dYdX. После миграции ETHDYDX в собственную сеть у владельцев значительно расширятся возможности использования токенов.

Токен DYDX имеет три главных функции:

• Управление (DAO) — возможность для владельцев токенов предлагать и голосовать за уже выдвинутые предложения по улучшению dYdX Chain и DEX-биржи;
• Стейкинг — пользователи могут стать валидаторами или делегировать свои токены, чтобы участвовать в консенсусе сети и получать вознаграждения;
• Безопасность — чем больше токенов находится в стейкинге, тем сложнее провести атаку на сеть dYdX Chain.

Помимо этого, пользователи могут получать доход, выдавая кредиты на платформе dYdX и участвуя в майнинге ликвидности.

Суммарно существуют 536 млн токенов ETHDYDX, но на рынке в текущий момент циркулируют только 309,2 млн — почти 73% от общего количества. Однако ETHDYDX является инфляционным токеном, у которого отсутствует максимальная эмиссия.

По капитализации ETHDYDX занимает 73 место в рейтинге криптовалют CoinMarketCap: этот показатель превышает $791 млн, и за последний год он вырос на 263%. Причем, в основном, рост пришелся в период с октября 2023-го по январь 2024 года.

Курс ETHDYDX за тот же период вырос примерно на 40% — с $1.83 до $2.58. Однако относительно своего исторического максимума (ATH), достигнутого в сентябре 2021 года на отметке $27.78, курс на момент написания статьи находится ниже на 90.2%. Токен торгуется на крупных централизованных и децентрализованных биржах, таких как Binance, Kraken, ByBit, KuCoin, Uniswap и других.

Есть ли будущее у dYdX?

Аналитические данные DeFi Llama показывают, что DEX-биржа входит в 50 крупнейших DeFi-протоколов по количеству заблокированных в нем активов (TVL), которое составляет $316 млн. Причем в своем сегменте dYdX находится на 2 месте после децентрализованной биржи деривативов GMX, у которой TVL превышает $621 млн.

Команда dYdX следует намеченным пунктам дорожной карты и запустила основную сеть в октябре, почти как и планировалось (изначально запуск был намечен на конец сентября). Однако пока разработчики не представили дорожную карту своего проекта на 2024 год, хотя могут ее выпустить уже в ближайшее время.

Тем не менее основные этапы — Milestones 3—5 — уже намечены. В Milestone 3 (третьем этапе) разработчики планируют представить:

• новые продвинутые типы ордеров (Post-Only, Stop-Limit и Reduce Only),
• функцию динамического расчета комиссий,
• внедрение самых передовых функций Cosmos SDK для валидации блоков,
• портфельный менеджмент,
• интерфейс для веб-торговли.

Четвертый и пятый этапы пока не так подробно расписаны, но, по словам команды dYdX, они сосредоточат основные усилия на таких функциях, как управление, а также совместимость с другими блокчейнами.

Учитывая, что dYdX уже входит в число ведущих децентрализованных решений в своем сегменте, а также прогнозы аналитиков, согласно которым ликвидность в DeFi может достигнуть новых максимумов в 2024 году, то платформа имеет все шансы стать частью растущего тренда на крипторынке.