STASIS Euro (EURS): обзор первого стейблкоина, привязанного к курсу евро

Появление стейблкоинов, а также рынка DeFi позволило снизить издержки на транзакции и вовсе исключить централизованных провайдеров из цепочки посредников, благодаря чему инвесторы перестали полностью зависеть от действий банков и других кредитных организаций.

Однако долгое время на крипторынке существовали преимущественно стейблкоины, привязанные к курсу доллара США. Теперь же стало появляться все больше новых стейблкоинов, привязанных к цене других национальных валют, одним из них стал STASIS Euro.

Что такое STASIS Euro?

STASIS Euro или EURS — это стейблкоин, привязанный к курсу национальной валюты Евросоюза Евро (EUR). Стейблкоин EURS выпущен первоначально на блокчейне Ethereum мальтийской финтех-компанией STASIS (STSS Limited) еще в 2018 году. По утверждению компании STASIS, EURS стал первым на крипторынке стейблкоином, курс которого привязан к евро.

Стейблкоин STASIS Euro существует также в сети XDC Network. Основная доля ликвидности STASIS Euro, разумеется, сосредоточена в экосистеме Ethereum. Хотя эта информация отсутствует на CoinMarketCap, в официальном источнике указано, что токены EURS также доступны в сетях:

• Polygon,
• XinFin,
• Algorand,
• Stellar,
• XPRL,
• Arbitrum,
• Gnosis Chain.

В 2022 году появилась обновленная версия стейблкоина STASIS Euro, которая позволила сократить расходы на комиссии на 30—35% благодаря улучшенному коду смарт-контракта.

По состоянию на июль 2024 года согласно данным CoinMarketCap, на рынке обращается около 124 млн EURS. После продолжительного падения крипторынка спрос на стейблкоин EURS начал снова расти в октябре 2023 года, когда инвесторы возобновили интерес к криптовалютам, однако более чем за полтора года капитализация STASIS Euro выросла незначительно: всего на $4 млн по данным CoinMarketCap.

Чем обеспечен STASIS Euro?

Стейблкоины бывают как полностью алгоритмическими, например, печально известный токен UST, утративший привязку к доллару США в 2022 году, так и обеспеченными. Залоговое обеспечение как раз служит защитным механизмом для инвесторов: в случае, если курс стейблкоина обвалится, инвесторы смогут получить компенсацию из резервов эмитента. Однако механизм обеспечения, как и виды активов в резервах, у разных эмитентов могут различаться.

Например, по данным официального сайта эмитента EURS, стейблкоин STASIS Euro на 100% обеспечен валютой Euro. Причем резервы STASIS Euro хранятся в трех разных банках:

• Prime EU custodian,
• Lithuanian Central Bank,
• Swiss Central Bank.

Однако, согласно информации того же ресурса, в обращении находится только 32,4 млн EURS, хотя на CoinMarketCap указано, что количество токенов составляет 124 млн: эти же данные подтверждает блокчейн-обозреватель Etherscan. Откуда появились еще 91,6 млн EURS и чем они обеспечены — остается неясным.

Плюсы и минусы STASIS Euro

Преимуществом стейблкоина EURS является привязка к евро, поскольку на рынке криптовалют не так много альтернатив, эквивалентных евро, особенно, ликвидных. Помимо STASIS Euro, существуют также привязанные к курсу евро стейблкоины:

• Anchored Coin AEUR,
• Tether EURt,
• EURC,
• Celo Euro (CEUR),
• VNX Euro (VEUR).

Однако STASIS Euro является ведущим по капитализации и размеру ликвидности среди всех остальных привязанных к курсу EUR стейблкоинов.

К минусам STASIS Euro можно отнести регуляторные ограничения: как и фиатные валюты, стейблкоины попадают под правила регулирования и в случае их нарушения к юридическим компаниям и частным лицам могут применяться штрафные санкции. Например, принятый в 2023 году законопроект MiCA запрещает использование ряда стейблкоинов, привязанных к курсу доллара США, на территории ЕС.

Другой недостаток STASIS Euro заключается в возможности потери паритета к евро, то есть отвязки от курса фиатной валюты с дальнешим падением стоимости. Если сопоставить данные CoinMarketCap, Etherscan и официального сайта STASIS, то размер обеспечения составляет всего лишь около 26% от суммы обращающихся на рынке токенов EURS, поэтому в случае потери паритета к евро компания STASIS сможет компенсировать только четверть средств пострадавших инвесторов. Ситуация усугубляется небольшой ликвидностью стейблкоина, из-за которой отвязку от курса евро могут спровоцировать даже некрупные продажи объемом до нескольких миллионов долларов.