Сантимент (настроение) рынка криптовалют: почему он так важен

Инвестиции в цифровые активы предполагают принятие взвешенных решений, основанных, прежде всего, на анализе. Однако при этом предпочтения инвесторов является важным показателем, отражающим общую тенденцию как отдельных активов, так и целого рынка криптовалют. Один из таких "эмоциональных" показателей в криптовалютах — сантимент (настроение).

Что такое сантимент (настроение)?

Сантимент (настроение) в криптовалютах — это показатель, отражающий отношение инвесторов к отдельному проекту, цифровому активу или крипторынку в целом. Рыночные настроения (сантименты) используются для оценки и прогнозирования в инвестициях и торговле наряду с фундаментальным и техническим анализом.

Сантимент (настроение) в крипте показывает, как те или иные эмоции, такие как, например, страх или жадность, влияют на цены активов. Этот показатель оценивают даже крупные игроки рынка.

Например, летом 2024 года был проведен опрос, согласно которому у половины инвесторов преобладали "бычьи" настроения. Уже к концу этого же года главная криптовалюта Bitcoin (BTC) в очередной раз обновила свой исторический максимум, впервые преодолев отметку $100 000.

Интересно, что анализ сантимента (настроения) применяется не только на рынке криптовалют, но и на фондовом рынке, рынке сырья и Forex. С развитием социальных сетей и технологий обработки естественного языка (NLP) крупные инвестиционные компании и аналитические платформы начали использовать автоматический анализ публикаций, новостей и комментариев для оценки настроений участников рынка.

Эксперты выделяют три основных причины, по которым сантимент (настроение) в криптовалютах может значительно влиять на котировки цифровых активов:

1. Торговля 24/7. В отличие от активов фондового рынка, криптовалюты торгуются круглосуточно, ввиду чего их котировки способны мгновенно реагировать на сантимент (настроение) или эмоциональные импульсы инвесторов, вызванные теми или иными факторами;
2. События, относящиеся к рынку криптовалют. Даже посты в соцсетях известной персоны или влиятельного политического деятеля способны вызвать определенный сантимент (настроение) и краткосрочные движения криптоактивов на рынке. К таким примерам можно отнести высказывания главы Tesla и SpaceX Илона Маска, президента США Дональда Трампа и основателя Telegram Павла Дурова;
3. Отсутствие привязки к классическим финансовым показателям. На динамику акций, например, может повлиять финансовая отчетность компаний и решения по выплатам дивидендов, что отсутствует у криптовалют. Из-за этого котировки цифровых активов сильнее подвержены влиянию ожиданий и сантимента (настроения) инвесторов, чем реальных показателей.

Виды сантимента (настроения) в крипте

Условно сантимент (настроение) в криптовалютах разделяют на три основных типа:

• Бычий — когда преобладают позитивные тенденции, положительный сантимент (настроение) в крипте, и рынок растет. Бычий сантимент (настроение) в крипте возникает тогда, когда на рынке преобладает жадность или FOMO* (боязнь упущенной выгоды);
• Медвежий — когда преобладают негативные явления, отрицательный сантимент (настроение) в криптовалютах, и рынок падает;
• Нейтральный сантимент (настроение) — когда тенденции являются смешанными, а рынок находится во флете* (боковом движении).

* FOMO (Fear of Missing Out, синдром упущенной выгоды) — психологическое состояние, при котором инвестор опасается упустить потенциальную прибыль из-за роста цены актива. Под влиянием FOMO (синдрома упущенной выгоды) участники рынка часто покупают активы на пике роста, руководствуясь эмоциями, а не анализом.

* Флет (боковое движение) — состояние рынка, при котором цена актива в течение определенного периода времени колеблется в относительно узком диапазоне между уровнями поддержки и сопротивления, не формируя устойчивого восходящего или нисходящего тренда. Во время флета (бокового движения) силы покупателей и продавцов примерно уравновешены, поэтому рынок находится в стадии консолидации или ожидания новых факторов, способных определить дальнейшее направление движения цены.

Также в некоторых отчетах, можно встретить промежуточные типы: частично либо умеренно бычий или медвежий сантимент (настроение) в крипте.

Плюсы и минусы сантимента (настроения) в криптовалютах

Сантимент (настроение) в крипте имеет несколько выраженных плюсов для анализа и оценки тенденций цифровых активов:

• Сантимент (настроение) помогает лучше понять психологию и модель поведения инвесторов на рынке;
• Сантимент (настроение) позволяет получить ранние сигналы о перекупленности и перепроданности* рынка;
• Сантимент (настроение) в криптовалютах помогает дополнить фундаментальный и технический анализ;
• Сантимент (настроение) позволяет в крипте оценить, как те или иные события, такие как новости в СМИ и заявления отдельных персон в соцсетях, могут влиять на котировки активов.

* Перекупленность — состояние рынка или актива, при котором цена значительно выросла за короткий период и может быть завышена относительно справедливой стоимости. Перекупленность часто рассматривается как сигнал возможной коррекции или снижения цены.

* Перепроданность — состояние рынка или актива, при котором цена существенно снизилась и может быть занижена относительно справедливой стоимости. Перепроданность нередко рассматривается как признак возможного восстановления или роста цены.

Но, хотя сантимент (настроение) в криптовалютах является значимым показателем, эксперты отмечают, что его нельзя считать надежным при использовании в рыночном анализе, поскольку он носит скорее манипулятивный характер.

Сантимент (настроение) в криптовалютах также не подходит для определения точек входа на рынок. Например, трейдеры могут использовать сантимент (настроение) для спекуляций, публикуя провокационные материалы и посты, а СМИ могут влиять на инвестиционные решения участников рынка.

Кроме того, сантимент (настроение) в криптовалютах не может объективно отражать все факторы, влияющие на крипторынок или отдельный проект, — он только показывает эмоциональное отношение инвесторов. Поэтому для анализа криптовалют, помимо сантимента (настроения), необходимо учитывать и другие аспекты, чтобы получить более полную картину.

Примеры инструментов для анализа сантимента (настроения)

Индекс страха и жадности (Greed & Fear Index)

Индекс страха и жадности, пожалуй, самый популярный инструмент для анализа сантимента (настроения) в криптовалютах. Этот индекс работает на основе предположения, что рост котировок на рынке приводит к сильной жадности (положительному сантименту (настроению)) или FOMO (боязни упущенной выгоды) и, соответственно, к усилению покупок.

Падение же котировок, наоборот, приводит к FUD (страху, сомнению, неуверенности) и усиливает продажи на рынке.

Значения показателя индекса страха и жадности варьируются от 0 до 100, где:

• 0 — максимальный страх:
• 50 — нейтральные настроения;
• 100 — максимальная жадность.

Значение индекса страха и жадности практически никогда не опускается до 0 или не растет до 100. Однако бывают случаи, когда значение индекса падало ниже 20 и поднималось выше 90. Индекс страха и жадности для оценки сантимента (настроения) в криптовалютах можно отслеживать при помощи таких сервисов, как:

• Alternative.me;
• CoinMarketCap;
• Cryptorank.

Google Trends

Google Trends отображает популярность запросов по тем или иным ключам в поисковой системе и таким образом выступает инструментом для анализа сантимента (настроения) в криптовалютах.

По наблюдениям экспертов, по мере роста стоимости криптовалют увеличивается и количество связанных с ними поисковых запросов. Это связано с тем, что повышение цены привлекает внимание инвесторов. И, наоборот, при падении котировок интерес к активам, как правило, угасает.

Например, количество поисковых запросов со словом "Bitcoin" резко выросло в ноябре 2024 года, когда курс биткоина обновил исторический максимум. Это указывало на положительный сантимент (настроение) в крипте.

Настроения в социальных сетях

Альтернативой Google Trends для оценки сантимента (настроения) в крипте может стать анализ упоминаний в социальных сетях. Причем важен не только сам факт упоминания, но и его эмоциональный окрас.

По этим упоминаниям можно отслеживать социальные тренды, а значит, выявлять сантимент (настроение) в криптовалютах. Например, платформа Santiment позволяет отслеживать не только количество упоминаний криптовалют, но и соотношение позитивных и негативных комментариев.

Платформа Santiment стала значимым проектом, который одним из первых популяризировал анализ сантимента (настроения) в криптовалютах. Именно с ней и связывают само появление термина "сантимент" (настроение).

Фандинг (ставка финансирования)

Ставка финансирования отражает величину отклонения фактической стоимости актива от цены фьючерса* на него и на ее основе можно определять сантимент (настроение) в криптовалютах.

* Фьючерс — контракт на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем. Например, если цена фьючерса больше рыночной цены актива, то на рынке преобладает положительный сантимент (настроение).

Если же цена фьючерса ниже фактической стоимости актива, то преобладает отрицательный сантимент (настроение) в крипте.

Ончейн (сетевые) данные

Немаловажную роль при оценке сантимента (настроения) в криптовалютах играют данные о транзакциях пользователей, которые можно получить непосредственно из блокчейнов. Ончейн (сетевые) данные напрямую отражают сантимент (настроение) на рынке, к ним можно отнести:

• Активность пользователей (количество транзакций в сети за определенный промежуток времени) и крупных держателей;
• Объем транзакций, включая обмены и переводы с бирж и на них;
• TVL (суммарную заблокированную стоимость в децентрализованных протоколах);
• Количество держателей криптовалюты;
• Активность, связанная с запасами майнеров;
• Приток/отток средств из криптовалютных ETF (биржевых фондов);
• Количество криптовалют участвующих в стейкинге (блокировке для получения дохода).

Например, рост числа держателей и суммарной заблокированной стоимости могут указывать на положительный сантимент (настроение) в крипте.

В свою очередь, большой приток криптовалют, таких как BTC и ETH, на биржи может указывать на скорую продажу активов крупными игроками и в результате привести к отрицательному сантименту (настроению).