Мемкоины уходят в прошлое: в Bernstein прогнозируют снижение активности

К началу 2025 года рынок мемкоинов претерпел значительные изменения. После достижения пика капитализации в $137 млрд в декабре 2024 года, к февралю 2025 года совокупная стоимость мемкоинов снизилась на 59%, достигнув $56,2 млрд.

Аналитики компании Bernstein утверждают, что этот сектор ждут значительные изменения. В частности, эксперты прогнозируют дальнейшее снижение активности мемкоинов на фоне трансформации регулирования криптовалютного рынка в США.

Мемкоины под давлением регуляторов

Согласно отчету Bernstein, изменение политической обстановки в США и новые подходы к регулированию могут привести к перетоку капитала с мемных монет в другие сегменты крипторынка, такие как:

• децентрализованные финансы (DeFi),
• NFT,
• игровые токены.

Ранее мемкоины стали своеобразным "убежищем" для инвесторов в условиях жесткого контроля со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), возглавляемой Гэри Генслером. В 2023 году SEC подала 19 исков против криптопроектов, что усилило опасения инвесторов и подтолкнуло их к менее регулируемым активам. Аналитики Bernstein, включая Гаутама Чхугани, утверждают, что давление со стороны SEC вынудило крипторынок искать альтернативы. Однако ситуация начала меняться после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США, что может означать начало нового этапа в развитии крипторынка.

Пол Аткинс и перспективы смягчения регулирования

После выборов в США ключевым кандидатом на пост председателя SEC при администрации Дональда Трампа стал Пол Аткинс. Аткинс известен своим позитивным отношением к криптовалютам и выступает за более либеральное регулирование отрасли. В поддержку этой политики в SEC была создана специальная рабочая группа, возглавляемая Хестер Пирс, известной своим критическим отношением к жесткому регулированию криптоиндустрии.

Недавние события подтверждают смену вектора регулирования. В частности, в феврале 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приняла предварительное решение прекратить судебное разбирательство против крупнейшей американской криптовалютной биржи Coinbase. Ранее, в июне 2023 года, SEC подала иск против Coinbase, обвиняя платформу в работе в качестве незарегистрированного брокера и торговле незарегистрированными ценными бумагами.

Также в феврале 2025 года SEC прекратила расследование в отношении крупнейшей платформы для торговли невзаимозаменяемыми токенами (NFT) — OpenSea. Ранее, в августе 2024 года, SEC направила OpenSea уведомление Wells, указывающее на возможные правовые действия против компании по подозрению в продаже незарегистрированных ценных бумаг.

Эти шаги свидетельствуют о возможном смягчении регулирования и возвращении доверия к криптовалютному рынку со стороны институциональных инвесторов. По данным Ark Invest, интерес к криптоактивам среди крупных инвесторов вырос на 30% после новостей о потенциальных изменениях в регулировании.

Ожидаемый переток капитала

Аналитики Bernstein полагают, что снижение интереса к мемкоинам приведет к перераспределению капитала в более устойчивые сегменты крипторынка. В первую очередь, это коснется DeFi, NFT и игровых токенов, которые обладают более явной утилитарной ценностью и могут привлекать долгосрочные инвестиции.

Мемкоины ранее привлекали внимание инвесторов благодаря вирусному маркетингу и спекулятивным возможностям. Однако серия громких провалов, включая случаи, когда известные личности поддерживали сомнительные проекты, привела к потерям среди трейдеров и негативным последствиям для репутации этих токенов. Например, президент Аргентины Хавьер Милей поддержал проект LIBRA, что привело к значительным потерям для инвесторов и ударило по его политической репутации.

Кроме того, эксперты прогнозируют, что в ближайшие месяцы значительная часть капитала будет направлена в биржевые фонды (ETF), ориентированные на биткоин и другие криптовалюты. В январе 2024 года SEC одобрила запуск нескольких Bitcoin-ETF, включая продукты BlackRock и Fidelity, что способствовало притоку более $10 млрд в первый месяц торговли.

Рост Bitcoin (BTC) до $200 000?

Помимо снижения активности мемкоинов, аналитики Bernstein делают еще один громкий прогноз — рост стоимости биткоина до $200 000 к концу текущего года. Этот прогноз основан на нескольких факторах, включая улучшение регулирования и рост институционального спроса.

Аналитики Bernstein ожидают, что в 2025 году американские спотовые биткоин-ETF привлекут более $70 млрд новых инвестиций, что удвоит показатели предыдущего года. Кроме того, корпоративные инвестиции в биткоин, по прогнозам, превысят $50 млрд, по сравнению с $24 млрд в 2024 году. Компании, такие как MicroStrategy, продолжают увеличивать свои резервы в биткоинах, демонстрируя уверенность в долгосрочной ценности актива.

В Bernstein подчеркивают, что их прогноз в $200 000 является "консервативным", учитывая ограниченное предложение биткоина и растущий спрос со стороны институциональных и корпоративных инвесторов. Они также отмечают, что объявление о создании национального биткоин-резерва США может вызвать глобальную гонку за приобретение актива между государствами, что дополнительно поддержит рост его стоимости.

Однако важно учитывать, что криптовалютный рынок остается крайне волатильным, и реализация данного сценария будет зависеть от множества факторов, включая макроэкономическую ситуацию, действия Федеральной резервной системы США и динамику принятия биткоина в традиционных финансовых институтах.

Заключение

Криптовалютный рынок продолжает эволюционировать, и в ближайшие месяцы нас могут ждать значительные изменения. Аналитики Bernstein считают, что эпоха мемкоинов постепенно подходит к концу, уступая место более зрелым активам. Однако, как и всегда в мире криптовалют, неопределенность остается высокой, и инвесторам следует подходить к прогнозам с осторожностью.