Децентрализованная кредитная платформа для институционалов Maple Finance
Кредитные платформы лидируют по общей заблокированной стоимости (TVL) в сегменте децентрализованных финансов — по состоянию на май 2025 года этот показатель достигает $56 млрд. Для сравнения, общий TVL протоколов ликвидного стейкинга составляет $51,9 млрд. При этом только на сегмент кредитных протоколов приходится немногим меньше половины TVL всего сектора DeFi, который превышает $119 млрд.
Протокол Maple Finance, речь о котором пойдет в этой статье, по суммарной заблокированной стоимости входит в десятку ведущих кредитных платформ на рынке DeFi.
Что такое Maple Finance?
Maple Finance представляет собой лендинг-платформу на блокчейне, предназначенную для частных лиц и корпоративных клиентов. Протокол Maple Finance работает на базе сетей Ethereum и Solana.
Особенностью лендинг-платформы стали сверхобеспеченные кредиты для институциональных заемщиков с фиксированной процентной ставкой. Доходность кредитов на платформе Maple Finance может достигать 5—10% годовых.
Сама кредитная платформа была запущена в мае 2021 года. Целью запуска Maple Finance было устранение актуальных на тот момент проблем рынка DeFi, таких как отсутствие масштабируемой, безопасной и открытой кредитной инфраструктуры.
После обвала крипторынка на фоне краха печально известной блокчейн-платформы Terra, а также банкротства крупных игроков крипторынка, таких как криптобиржа FTX и фонд Three Arrows Capital (3AC), к 2023 году TVL Maple Finance рухнул всего до $2 млн, хотя еще в апреле 2022 года на пике превышал $80 млн.
По данным сервиса DeFi Llama за май 2025 года, суммарная заблокированная стоимость протокола Maple Finance составляет $1,2 млрд, и по этому показателю он находится на 8-м месте среди кредитных платформ в сегменте децентрализованных финансов. Только за последний год TVL Maple Finance вырос примерно в 18 раз — с $66,5 млн в мае 2024 года.
Как работает Maple Finance
В роли заемщиков на Maple Finance выступают компании. Причем каждая должна пройти проверку на соответствие требованиям правил KYC (Know Your Customer или "знай своего клиента") и AML (Anti-Money Laundering или противодействие отмыванию средств). Только после завершения процедуры KYC/AML компании получают доступ к финансированию.
В качестве кредиторов выступают институциональные инвесторы. Maple Finance упрощает процесс выдачи кредитов: инвесторам не нужно выбирать конкретные компании для финансирования, вместо этого они просто добавляют свои активы в пулы ликвидности, как на классических кредитных платформах.
Преимущества Maple Finance
Первой сильной стороной кредитного протокола Maple Finance является доступность для институциональных инвесторов, поскольку первые лендинг-платформы были ориентированы только на частных клиентов. Maple Finance же начал предоставлять децентрализованные кредиты компаниям, нуждающимся в финансировании.
Вторым преимуществом являются прозрачность и эффективность работы. Оценка кредитных рисков и погашение долгов полностью управляются при помощи автономных смарт-контрактов. Такой подход, по словам разработчиков, позволяет снизить операционные издержки при кредитовании.
Наконец, третье преимущество Maple Finance — использование модульной структуры, которая позволяет быстро добавлять активы нового класса и расширять собственную экосистему за счет добавления новых блокчейн-сетей.
Экосистема Maple Finance
Помимо Maple Finance, разработчики протокола представляют еще одну платформу под названием Syrup.fi, ориентированную уже на частных пользователей, как, например, платформы Aave или Compound.
В отличие от Maple Finance, на Syrup.fi не нужно проходить процедуру KYC/AML: пользователи могут сразу предоставлять ликвидность и получать кредиты на платформе.
Токен Maple Finance
В ноябре 2024 года команда протокола выпустила собственный токен управления Maple Finance (SYRUP) на блокчейнах Ethereum (ERC-20) и Base.
Держатели SYRUP могут использовать свои токены для участия в развитии экосистемы Maple Finance, а также стейкинга для получения пассивного дохода. Также токены SYRUP используются для фарминга дохода: их владельцы могут добавлять актив в пулы ликвидности и получать доход от за счет кредитования других пользователей экосистемы Maple Finance.
Всего был выпущен 1,1 млрд токенов SYRUP, которые уже циркулируют на рынке. Однако SYRUP является инфляционным токеном, у которого отсутствует ограничение эмиссии. Это означает, что в будущем может быть выпущено неограниченное количество токенов SYRUP, что может негативно повлиять на курс в долгосрочной перспективе.
Однако даже общая растущая тенденция на крипторынке не помогла токену вырасти в ноябре—декабре 2024 года: сразу после листинга на биржах, когда цена токена достигла $0,26, стоимость SYRUP уже к концу января 2025 года упала более чем в 2 раза до $0,11.
Однако после новой волны роста, начавшейся в апреле 2025 года, цена токена SYRUP также начала увеличиваться и в мае достигла нового исторического максимума на отметке $0,46. На момент написания статьи курс SYRUP составил $0,41, токег достиг рыночной капитализации $456 млн — по этому показателю он занимает 132-е место в общем рейтинге криптовалют.