Криптовалюты для приватности: стоит ли инвестировать в Monero, Zcash и их аналоги?

В условиях усиливающегося по всему миру крипторегулирования, у "приватных" монет должны возникнуть проблемы. Но этого не наблюдается. Напротив, "приватные" криптовалюты демонстрируют весьма впечатляющий рост.

Что такое "анонимные криптовалюты"?

Блокчейны подавляющего большинства криптовалют позволяют отследить движение каждой частички каждой монеты между кошельками, так как все транзакции публичны и открыты. Привязать конкретный кошелек, скажем, в сети Bitcoin или Ethereum, к конкретному человеку, безусловно, сложнее, чем банковский счет, но эта задача тоже более чем реальна. Так что ни о какой анонимности "классических" криптовалют говорить не приходится.

Криптовалюты, сфокусированные на обеспечении приватности, используют ряд технологий, затрудняющих либо делающих невозможным отслеживание транзакций и, как следствие, привязку кошельков к персоналиям:

• Доказательства с нулевой суммой (наиболее распространенный вариант — zk-SNARKs), позволяющие доказать факт совершения транзакции без раскрытия информации.
• "Кольцевые подписи" — цифровые подписи множества пользователей объединяются в одной транзакции, скрывая реального отправителя средств.
• Скрытые адреса — использование одноразовых адресов для каждой операции.
• Перемешивание транзакций — объединение множества транзакций в одну для скрытия отправителей и получателей средств.

Помимо этого, анонимные монеты используют продвинутые криптографические методы для дополнительного сокрытия адресов и препятствования отслеживанию индивидуальных монет. Однако стоит отметить, что пока что ни одна приватная криптовалюта не объединила все вышеперечисленные технологии — разработчики ограничиваются сочетанием 2-3 из них.

Регулирование анонимных криптовалют

Само собой разумеется, что регуляторы по всему миру относятся к приватным криптовалютам с еще большим подозрением, чем к "классическим". Чем меньше возможности по контролю за активом есть у государства, тем сильнее беспокойство, вызываемое этим активом. Справедливости ради, нужно признать, что приватные криптовалюты активно используются преступниками, например, при торговле наркотиками.

Так что попытки жесткого регулирования анонимных криптовалют в разных странах мира не удивительны:

• Япония запретила обращение анонимных криптовалют еще в 2019.
• Южная Корея запретила листинг таких активов на криптобиржах в 2020.
• Евросоюз де-факто последовал примеру Южной Кореи в 2023. Жесткие требования к анонимным криптовалютам в законопроекте MiCA привели к их делистингу на большинстве платформ в Европе.
• Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) с июня 2022 рекомендует правительствам ужесточить регулирование приватных криптоактивов.

Впрочем, в конце 2024 года сторонники анонимности в криптомире одержали важную победу на правовом поле. Апелляционный суд пятого округа США отменил санкции, введенные в 2022 году в отношении Tornado Cash — сервиса, перемешивающего транзакции в блокчейне Ethereum для скрытия "цифровых следов" токенов. Сейчас адвокаты создателей сервиса добиваются снятия обвинений в отмывании денег на основании этого решения. Это первое положительное судебное решение в отношении анонимных криптосервисов и важный прецедент для судебных разбирательств в будущем.

Что происходит на "анонимном крипторынке"?

Приватные криптовалюты демонстрируют уверенный рост с начала декабря 2024 года. Так, крупнейшая анонимная монета — Monero (XMR) выросла за первую неделю декабря более чем на 30%. По состоянию на конец месяца монета уже пережила небольшую коррекцию, но все еще торгуется в районе $188-$190. Это самые высокие показатели с июня 2022 года.

Вторая по капитализации приватная монета — ZCash (ZEC) — в основном повторяет путь XMR. Все тот же стремительный рост в декабре и достижение к концу месяца рекордных с июня 2022 показателей. По состоянию на конец декабря ZEC торгуется в районе $70.

Другие анонимные криптовалюты значительно уступают лидерам по капитализации и потому существенно более волатильны. Однако в целом движения их курсов также повторяют этот паттерн.

Очевидно, что ключевым "фактором роста" стало именно решение суда в отношении Tornado Cash — котировки валют "анонимного сектора" пошли вверх сразу по его обнародованию.

За какими анонимными валютами стоит следить в 2025 году?

В первую очередь необходимо выделить три крупнейших анонимных криптовалюты на рынке:

• Monero — однозначный лидер "приватного сегмента" по капитализации. По состоянию на 24 декабря 2024 года капитализация XMR составляет 3,42 миллиарда долларов и занимает 40-ю строчку в рейтинге CoinMarketCap.
• ZCash — вторая по капитализации приватная монета, значительно отстающая от лидера по этому показателю — 1,14 миллиарда долларов и 90-я строчка рейтинга CoinMarketCap по состоянию на 24 декабря.
• Dash (DASH) изначально не относилась к анонимным криптовалютам, но "присоединилась к клубу" после внедрения PrivateSend — возможности для пользователей сделать свои транзакции анонимными при желании. На 24 декабря 2024 года капитализация монеты — 496 миллионов долларов, что обеспечивает ей 159-е место в рейтинге CoinMarketCap. Торгуется DASH в районе $41. При этом нужно отметить, что DASH начала расти раньше остальных анонимных монет — в конце ноября, но ее рост сопровождается периодическими резкими коррекциями.

Кроме того, на рынке представлен ряд анонимных монет, обладающих большим технологическим потенциалом, но пока что этот потенциал не реализован с финансовой точки зрения. Яркий пример — Secret Network (SCRT). Эта монета призвана обеспечить анонимность при использовании децентрализованных приложений и часто упоминается экспертами в числе наиболее перспективных. Однако SCRT не показывает значимого роста уже два года.

Стоит ли связываться с анонимными криптовалютами?

Очевидно, что на рынке существует значительный спрос на цифровые валюты, обеспечивающие анонимность транзакций — резкий скачок курса большинства таких активов в конце 2024 года служит отличным доказательством этого. Так что никуда такие монеты в обозримом будущем не уйдут и их инвестиционные перспективы остаются крайне заманчивыми, несмотря на "закручивание гаек" регуляторами.

С другой стороны, делать на приватные валюты основной акцент в криптопортфеле, пожалуй, слишком рискованно. Когда всего одно судебное решение, причем суда далеко не высшей инстанции, способно столь серьезно повлиять на котировки целого ряда монет — это не лучшим образом говорит о стабильности "анонимного сегмента" крипторынка. Ведь никто не может гарантировать, что следующее резонансное решение тоже будет положительным.