Что такое ETF?
ETF (exchange traded fund) — это биржевой фонд, в котором собраны ценные бумаги на основе какого-либо индекса, сектора рынка, товара или любого другого класса активов.
Принцип работы торгуемых фондов строится на том, что некая инвестиционная компания создает подразделение, которое покупает в свой портфель целый ряд активов, согласно определенной ими стратегии. Обычно они повторяют структуру и пропорции широко известных рыночных индексов:
- S&P,
- Dow Jones,
- Nikkei,
- индекс МосБиржи и другие.
Затем ETF выпускает паи, это аналог акций компаний, право владения долей от общего капитала всего фонда. Такие паи свободно торгуются на бирже вместе с акциями и облигациями, отсюда и само название этих фондов.
Внутри одного такого ETF могут находиться как сотни акций из различных отраслей, так и один единственный товар или актив. В случае с нашумевшими Bitcoin ETF капитал формируется лишь из биткоина. Суть подобных фондов, которые включают лишь один актив, в том, чтобы предоставить упрощенный доступ к специфическим активам — полезным ископаемым, сельскохозяйственным продуктам, криптовалютам и т.д.
В общем случае покупка паев в биржевом фонде дает возможность инвестору вложиться сразу в большой список ценных бумаг, входящих в какой-либо индекс, при этом не заниматься регулярной корректировкой долей акций в своем портфеле и долго копить на дорогостоящие акции. Это позволяет повысить диверсификацию и снизить риски, не прибегая к сложным схемам и заимствованию средств. Кроме того, это может быть дешевле, чем собирать инвестиционный портфель самостоятельно, из-за сокращения множества торговых комиссий.
Например, всего одна акция Booking на начало 2024 года стоит около $3500. И чтобы инвестору включить эти акции в свой портфель с долей не более 10%, общая стоимость портфеля должна составлять более $35000. Для рядового инвестора это огромная сумма, которая делает акции Booking фактически недоступными. Здесь и становятся полезными ETF — любой инвестор может приобрести пай условного ETF на индекс S&P за $200, купив тем самым долю сразу в сотне крупнейших американских компаний, включая Booking.
Также существуют инвестиционные фонды, которые выплачивают дивиденды держателям своих паев. Но на российских биржах такие фонды не распространены.
Плюсы биржевых инвестиционных фондов:
- ETF диверсифицируют риски, отслеживая различные компании в целом секторе экономики, стране или отрасли.
- Покупка ETF не требует специальных знаний и профессиональной квалификации.
- Цены на акции ETF гораздо ниже, чем стоимость того же набора бумаг, если покупать их по отдельности. Стоимость паев биржевых фондов начинается от 500 рублей.
- ETF дают доступ к "привилегированным" или экзотическим активам. Для примера, многие облигации доступны для покупок лишь крупными пакетами, а сырье вроде золота или нефти практически невозможно приобрести частному лицу без покупки страховки и затрат на их хранение.
Минусы биржевых инвестиционных фондов:
- Вложения в биржевые фонды, как и в акции, не гарантируют доходности.
- Инвестиционные вложения в ETF не застрахованы.
- Часть прибыли уходит на комиссию управляющего. Стоимость обслуживания вычитается из общей стоимости активов, находящихся в фонде. Как правило, она находится в пределах 1% годовых от общей стоимости всего фонда под управлением, вне зависимости от показанной за этот период доходности.
Вывод
Если делать краткий вывод, то ETF помогают "не держать яйца в одной корзине" и снимают с инвестора часть рутинных задач по управлению портфелем, позволяя при этом экономить на торговых комиссиях.
Кроме того, благодаря биржевым фондам удается снизить порог входа в тысячи раз, чем если бы инвестор формировал портфель самостоятельно из отдельных активов из портфеля фонда.
А иногда, как в случае с Bitcoin ETF, позволяют получать доступ к экзотическим активам прямо на традиционном финансовом рынке.
