Как правильно выбрать стейблкоин?

Начнем с определения. Стейблкоин — это вид криптовалюты, привязанный к некому другому "стабильному" активу. Самые популярные стейблкоины привязаны именно к доллару США (USD), о них сегодня и пойдет речь.

Какие бывают стейблкоины?

Разнообразных стейблкоинов более полутора сотен, из них две трети привязаны к доллару, однако в реальности какой-то заметной популярностью пользуется не более десятка проектов.

А в широком обиходе и вовсе не более 4-5 проектов, самые перспективные, по мнению редакции, мы сегодня рассмотрим подробнее.

Tether USD (USDT) — старейший и наиболее популярный стейблкойн. Он был запущен в 2014 году, гонконгской компанией iFinex, которая связана с крупной и некогда лидирующей в отрасли крипто-биржей Bitfinex.

Капитализация USDT превышает в 2.5 раза общую капитализацию трех ближайших преследователей монеты, кроме этого у токена отличная ликвидность (возможность расплатиться где-либо), а также высокий запас доверия сообщества.

Несмотря на то, что никто достоверно точно не знает, где и в каком виде хранятся резервы Tether, из-за чего они регулярно становятся фигурантами различных скандалов, токен компании остается бесспорным лидером среди стейблкоинов.

USD Coin (USDC) — второй по величине капитализации стейблкойн. Он был создан в сентябре 2018 года объединением компаний Centre, в который входят такие популярные участники рынка, как финтех-компании Circle и одна из крупнейших крипто-бирж Coinbase.

В отличие от своего конкурента токен отличается очень высокой степенью прозрачности резервов эмитента. Фактически любой желающий может оценить какие суммы депонированы, в каких банках и в каком виде. Например, большая часть активов консорциума находится в виде гособлигаций США.

Из минусов первых двух рассмотренных стейблкоинов стоит упомянуть и то, что в код их смарт-контрактов встроена возможность блокировать активы любого адреса кошелька по запросу регуляторов.

Поэтому на фоне всеобщей неразберихи в санкционных политиках разных стран и частных компаний третий рассматриваемый проект DAI выглядит достаточно интересно, так как его архитектура не предусматривает централизованной блокировки кошельков.

Хотя стоит отметить, что большая доля резервов проекта хранится в токенах USDC. Этот факт имеет косвенное влияние на стабильность токена, ведь существует потенциальная опасность блокировки более чем половины активов проекта по такому же запросу регуляторов США.

Какой стейблкоин лучше?

Реальные отличия состоят лишь в отличия некоторых условий и принципов покупки или продажи токенов у их эмитента. Что актуально для значительных сумм, не менее нескольких сотен тысяч долларов.

Если же говорить о повседневном использовании всех этих токенов, то различия между ними минимальны. Фактически различия могут существовать только в их ликвидности — какие-то небольшие маркетплейсы и магазины могут принимать не все стейблкоины к оплате, хотя крупные проекты поддерживают их все без исключения.

Здесь стоит упомянуть лишь менее популярные стейблкоины. Такие проекты могут испытывать трудности от кризиса доверия или недостатка ликвидности острее своих "старших братьев". Если для простого хранения небольших сумм непродолжительное время может подойти почти любой из проектов, то в остальных случаях стоит более тщательно подходить к выбору активов.

В этом контексте можно упомянуть два недавних серьезных скандала вокруг довольно крупных проектов Binance USD (BUSD) и TerraUSD (UST), что уже говорить о менее популярных токенах.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США отправила в феврале 2023 года отправила досудебное предупреждение в адрес Paxos, выступающей эмитентом BUSD по заказу биржи Binance. После чего компания прекратила выпуск новых токенов, хотя оборот уже выпущенных и их обратная конвертация в доллары продолжаются. Поэтому стабильность привязки котировок к стоимости доллара сохраняется, но общий объем обращающихся токенов систематически сокращается.

А в середине 2022 года некогда активно набирающий популярность алгоритмический стейблкоин TerraUSD (UST) из-за цепочки катастрофических решений руководства проекта потерял привязку к доллару и практически обесценился в считанные часы, последствия чего вся криптоиндустрия испытывает по сей день.

В чем разница ERC-20, BEP-20 и TRC-20?

Но выбрать лишь вид стейблкоина недостаточно. Главной отличительной чертой "токенов" от "коинов" является то, что первые существуют только в виде надстройки в чужом блокчейне, а вторые имеют свой собственный блокчейн. Все популярные стейблкоины являются именно токенами, то есть существуют благодаря работе смарт-контрактов в чужих блокчейнах.

При этом важно помнить, что выборе блокчейна для перевода токенов нельзя ошибаться, в противном случае можно безвозвратно потерять отправленные средства.

Для начала давайте разберемся, что это за сети:

ERC-20 — обозначение для токенов в блокчейне Ethereum;

TRC-20 — обозначение для токенов в блокчейне Tron;

BEP-20 — обозначение для токенов в блокчейне Binance Smart Chain.

Блокчейны отличаются друг от друга совместимостью с различными платформами и кошельками, скоростью проведения транзакций, степенью децентрализации и размером комиссии за транзакции.

Кроме названных выше вариантов стейблкоины могут работать и в других блокчейнах, например Solana, Avalanche, EOS и т.п.

Существует даже USDT OMNI, это надстройка в блокчейне Bitcoin, позволяющая работать с токеном USDT. Хотя на практике такая диковинная разновидность используется очень редко.

Как выбрать сеть?

Первым делом стоит ответить на вопрос, где и для чего вы приобретаете стейблкоины?

Если вам необходимо лишь хранить токены на кошельке, то можно опираться лишь на свой вкус.

Более того, если покупка происходит на криптобирже, там в момент покупки выбор сети даже не предоставляется, ведь формально на бирже любой токен на вашем балансе просто "нарисован", а хранится на кошельке биржи. Выбор блокчейна возникает только в момент вывода или пополнения биржевого кошелька, там уже очень важно переводить токены в нужной сети и не ошибиться.

Если вы покупаете стейблкоины с целью оплаты каких-либо товаров, услуг или просто перевода друзьям и родственникам, то стоит уточнить именно сеть получателя.

А вот если получателю не принципиально, либо вы еще не знаете, как будете распоряжаться активами в дальнейшем, то можно уже перейти к собственной оценке плюсов и минусов блокчейнов.

ERC-20

Главный минус блокчейна Ethereum это очень высокая комиссия и относительно большое время проведения транзакций. Хотя на практике из-за исторического лидерства среди всех своих конкурентов, именно внутри Ethereum наибольшее число популярных проектов, представителей децентрализованных финансов, а также наибольшая ликвидность (размер доступных для обмена запасов) у децентрализованных бирж (DEX).

BEP-20

Binance Smart Chain разрабатывался заведомом совместимым с виртуальной машиной Ethereum (EVM), благодаря чему разработчики могут легко переносить свои проекты на базе Ethereum на BSC и наоборот. Благодаря этому токены стандарта BEP-20 не значительно уступают своим предшественникам по разнообразию возможного применения в сегменте децентрализованных финансов, хотя хранящаяся здесь ликвидность обычно заметно ниже, чем в Ethereum.

Но главное, что дает совместимость с Etherum, это возможность легкой интеграции с маркетплейсами и кошельками, разработанными для Ethereum. Например, для управления кошельком в BSC можно использовать тот же MetaMask. Ранее мы писали, как добавить Binance Smart Chain в MetaMask.

Также не стоит забывать и о том, что блокчейн экосистемы Binance в меньшей степени децентрализован, чем Ethereum. Тут находится на несколько порядков меньше независимых валидаторов транзакций, которые обеспечивают независимость и стабильность блокчейна.

А также не забывайте про ранее озвученное расследование SEC против BUSD, хотя остальные стейблкионы (USDT, USDC и т.д.) в блокчейне не подвержены таким рискам, как стейблкоин непосредственно Binance.

TRC-20

Токены в сети TRON наиболее популярны среди людей, которые часто переводят средства другим лицам. Своей популярности токены TRC-20 добились благодаря довольно быстрой обработке транзакций в блокчейне и невысоким комиссиям.

Такие токены несмотря на заметно меньшее практическое применение в DeFi, все равно поддерживаются большинством централизованных бирж, магазинов и маркетплейсов.

Но самый главный минус токенов TRC-20 это меньшая удобность, ведь TRON несовместим с Ethereum и BSC. Соответственно у пользователей этого блокчейна нет доступа к децентрализованным приложениям и кошелькам на базе Ethereum. Для управления средствами необходимо устанавливать другие приложения (если ваш кошелек изначально не был мультивалютный).

Резюмируем главные преимущества и недостатки сетей:

У Binance Smart Chain и TRON высокая скорость транзакций и низкая комиссия. Транзакции с токенами ERC-20 стоят дороже и подтверждаются дольше.

Но Ethereum самый децентрализованный, в нем наибольшее количество децентрализованных приложений и заметно лучшая ликвидность.

А токены BEP-20 реже всего встречаются в обменных пунктах и на Р2Р-платформах, соответственно и курсы обмена этой версии обычно менее выгодные.

Заключение

Мы постарались рассказать основные нюансы при выборе стейблкоинов. Однако мы не можем рекомендовать какой-то один конкретный токен в каком-то блокчейне. Для разных задач подходят разные токены, здесь выбор только за вами.

Главное помнить, что ни один стейблкойн не может дать абсолютной стопроцентной гарантии сохранности. Риски потери хоть и ничтожно малы, но всегда существуют, поэтому внимательно подходите к изучению проекта перед покупкой того или иного стейблкоина.

Для очень крупных сумм, возможно, более рационально будет разделить капитал между USDC, USDT и другими популярными токенами, и хранить средства в нескольких блокчейнах сразу. Чтобы в случае форс-мажора не потерять все разом.