Что такое BFUSD: инновационный продукт или «новый TerraUSD»?
Каждый цифровой актив наделен определенными, как правило, однотипными функциями: нативные криптовалюты, например, используются для оплаты комиссий сети, а стейблкоины — для сохранения привязки к курсу валюты или другого биржевого актива.
Однако известная биржа Binance пошла дальше и выпустила собственный цифровой актив с особыми функциями, которые прежде не встречались на крипторынке. Речь идет о новом токене Binance Futures USD.
Что такое BFUSD?
BFUSD или Binance Futures USD — это высокодоходный маржинальный продукт для фьючерсной торговли, выпущенный крупнейшей на рынке криптобиржей Binance в ноябре 2024 года. Токен BFUSD был выпущен специально для пользователей финансового продукта Binance Futures.
Несмотря на свое название, BFUSD в действительности не является стейблкоином и не привязан к курсу какого-либо другого актива даже при том, что его цена находится на уровне $1.
Сама компания Binance официально подтвердила, что BFUSD не является стейблкоином, а значит его курс со временем может корректироваться как в большую, так и меньшую сторону.
Несмотря на то, что токен выпущен крупнейшей в криптоиндустрии биржей, по состоянию на январь 2025 года актив еще не котируется на мониторинговом сервисе CoinMarketCap. Любой другой актив с таким же названием является подделкой. Стоит помнить, что пользователи могут самостоятельно выпускать свои токены с любым названием, спекулируя на их схожести с оригинальными цифровыми активами.
Кроме того, Binance не предоставляет подробную информацию о самом токене: даже неизвестно, на каком блокчейне выпущен актив и какая у него на самом деле эмиссия. По состоянию на январь 2025 года токен BFUSD скорее напоминает ценную бумагу, только нерегулируемую и позволяющую бирже производить с ним любые, в том числе неправомерные действия без какой-либо юридической защиты инвесторов.
Функции токена BFUSD
Функционал, заложенный в токене BFUSD, имеет свои особенности, которые можно встретить далеко не у каждого цифрового актива.
- Доходность. Владельцы токенов BFUSD получают доход, формируемый, по словам команды биржи Binance, на основе некоторых стратегий хеджирования компании, таких как дельта-хеджирование, стейкинг Ethereum (ETH) и ежедневные ставки вознаграждения (аналогичные выплатам процентов по депозитам). Для получения дохода пользователям достаточно просто хранить свои токены BFUSD в кошельке Binance USDⓈ-M Futures.
- Залог. Пользователи могут применять токены BFUSD в качестве залога в маржинальной торговле на бирже Binance. При этом сами токены BFUSD будут обеспечивать дополнительный доход для инвесторов. Такой подход предоставляет трейдерам, владеющим токеном BFUSD, дополнительную гибкость в маржинальной торговле.
- Защита инвесторов. Компания Binance предоставляет резервный фонд, который призван защитить инвесторов от влияния возможных отрицательных ставок финансирования либо кредитных рисков и вытекающих из них убытков. Изначально объем фонда составил $1 млн, однако со временем он будет расти. По данным официального сайта Binance на январь 2025 года размер резервного фонда составляет $7,8 млн.
Критика BFUSD
Выпущенный криптобиржей цифровой актив BFUSD почти сразу после появления на рынке подвергся критике криптосообщества. Некоторые пользователи провели параллели с печально известным проектом Terra, токены которого (LUNA и UST) потерпели крах, приведший к масштабному обвалу на крипторынке в мае 2022 года.
Главным поводом для критики токена BFUSD стали ошибочные сообщения в СМИ о планах выпустить стейблкоин с доходностью 19,55% годовых — это и напомнило сообществу о ситуации с Terra. Риски также возрастают из-за отсутствия прозрачности: биржа Binance не раскрывает информацию, каким именно образом генерируется доходность BFUSD.
Наибольшие сомнения у криптокомьюнити вызывает подозрительно высокая доходность для владельцев BFUSD, которая в моменте достигала 47% годовых, о чем свидетельствуют данные со страницы токена на официальном сайте Binance.
Даже доходность провалившегося протокола Anchor Protocol, который являлся ключевой платформой рухнувшей экосистемы Terra, едва превышала 20%. При этом сама биржа Binance не раскрывает подробности механизма получения доходности для владельцев BFUSD, а криптоинвесторы предупреждают пользователей о высоких рисках инвестиций в подобные активы.
Заключение
Несмотря на критику и возможные риски, связанные с цифровым активом, BFUSD имеет свои преимущества. Например, в отличие от прямого стейкинга ETH, пользователям не нужно блокировать свои токены на определенный срок: инвесторы в любой момент могут обменять BFUSD на USDT.
Другими словами, BFUSD выполняет двойную функцию: актив продолжает приносить доход, даже если в данный момент он находится в залоге, при условии, если обеспечение не было ликвидировано.