Минтинг (выпуск) криптовалюты: особенности, преимущества и риски
С появлением первых криптовалют, таких как Bitcoin и Litecoin, выпуск цифровых активов стал доступен всем пользователям — для этого достаточно наличия домашнего компьютера и установки специального ПО.
Это совершило революцию в финансовой индустрии, поскольку ранее эмиссия каких-либо валют обычным людям была недоступна — подобные попытки преследовались по закону.
Что такое минтинг (выпуск криптовалюты)?
Минтинг (выпуск криптовалюты) — это процесс выпуска новых токенов (цифровых активов на блокчейне) без участия централизованного органа, контролирующего эмиссию. Создание таких токенов (цифровых активов) происходит с использованием смарт-контрактов — программных алгоритмов, которые автоматически выполняют условия выпуска и фиксируют появление нового цифрового актива в распределенном реестре.
Само же слово "минтинг" (выпуск криптовалюты) буквально переводится с английского языка как "чеканка".
Чем минтинг (выпуск криптовалюты) отличается от майнинга?
Несмотря на то, что оба термина обозначают процесс выпуска новых единиц криптовалюты, по механизму минтинг (выпуск криптовалюты) значительно отличается от майнинга. Первое отличие кроется в механизмах консенсуса, используемых в децентрализованных сетях.
Майнинг основан на механизме консенсуса под названием Proof-of-Work или PoW ("доказательство работы"). Чтобы добыть новые монеты, майнерам необходимо выполнить работу, а именно решить математические задачи при помощи вычислительных устройств.
Минтинг (выпуск криптовалюты) происходит в сетях на основе механизма Proof-of-Stake или PoS ("доказательства доли владения"), в которых генерация новых токенов осуществляется посредством стейкинга (блокировки криптовалюты в кошельке), по принципу работы напоминающего банковские депозиты, но в децентрализованной среде.
Для минтинга (выпуска) токенов не требуются большие затраты на электроэнергию, как в случае с майнингом криптовалюты. В некоторых случаях минтинг (выпуск криптовалюты) может даже быть бесплатным для пользователей.
Порядок минтинга (выпуска криптовалюты) зависит от правил конкретной сети и команды, выпустившей токен (цифровой актив на блокчейне). Минтинг (выпуск) нативной криптовалюты сети осуществляется только за счет стейкинга (блокировки в кошельке) или делегирования валидаторам.
А вот минтинг (выпуск) прочих цифровых активов, выпущенных на этих блокчейнах, может происходить разными способами:
- Покупка цифровых активов через ICO (первичная продажа криптовалют) или IDO (первичную продажу на децентрализованных биржах);
- Попадание в "белый список" пользователей за участие в активностях проекта;
- Минтинг (выпуск криптовалюты) в рамках эйрдропа (бесплатной раздачи цифровых активов);
- Через аукцион;
- За блокировку определенных цифровых активов на блокчейне или внесение их в пулы ликвидности.
Сам минтинг (выпуск) можно производить напрямую через смарт-контракт (автоматический договор на блокчейне), если пользователь имеет достаточно опыта работы с кошельками и блокчейн-обозревателями, либо через специализированные площадки, такие как:
- NFT-маркетплейсы (площадки для покупки и продажи невзаимозаменяемых токенов);
- Децентрализованные биржи (Uniswap, Sushi, Balancer, PancakeSwap и другие);
- IDO-платформы (площадки для первичного размещения цифровых активов на децентрализованных биржах);
- Непосредственно сайты проектов.
Форматы минтинга (выпуска криптовалюты) также могут быть различными. Например, количество доступных для минтинга (выпуска) цифровых активов может быть заранее лимитированным (закрытая эмиссия) или неограниченным (открытая эмиссия). В первом случае минтинг (выпуск криптовалюты) прекращается после достижения предельно допустимого количества токенов (цифровых активов на блокчейне), а во втором — по истечении таймера.
В отличие от майнинга, правила которого жестко ограничены в протоколе, процесс минтинга (выпуска криптовалюты) может иметь гибкие настройки, что обусловлено особенностями самих смарт-контрактов (автоматизированных договоров на блокчейне).
Преимущества минтинга (выпуска криптовалюты)
Для минтинга (выпуска) криптовалют не требуется дорогостоящее оборудование, это значит, что пользователь не рискует понести убытки из-за его поломки и затрат на электроэнергию, или потерять доход из-за падения курса криптовалюты.
Также на криптовалютном рынке могут выходить проекты, предоставляющие возможность минтинга (выпуска) своих цифровых активов либо с небольшими вложениями, либо вовсе без них.
Например, самую популярную сейчас NFT-коллекцию (уникальных активов на блокчейне) CryptoPunks можно было сминтить (выпустить в сети) бесплатно на момент ее выхода в 2017 году. Пользователям достаточно было оплатить только комиссию сети Ethereum.
Недостатки минтинга (выпуска криптовалюты)
Одним из недостатков минтинга (выпуска криптовалюты) является инвестиционный риск. Новые цифровые активы, выпускаемые и продаваемые на ранних этапах через ICO (первичную продажу криптовалют) или IDO (первичную продажу на децентрализованных биржах), не имеют гарантированной рыночной стоимости. После выхода на рынок их цена может не только не вырасти, но даже снизиться, поэтому инвестор рискует потерять первоначально вложенные средства.
Еще один риск минтинга (выпуска криптовалюты) — возможность спекуляций со стороны проекта. Речь идет о ситуации, когда значительная часть выпущенных активов находится под контролем команды проекта. Такая концентрация дает возможность существенно влиять на рынок. Например, после завершения минтинга (выпуска криптовалюты) и начала торгов на биржах команда проекта или инсайдеры могут массово продать принадлежащие им токены (цифровые активы), чтобы зафиксировать прибыль.
Если на рынок одновременно поступает большое количество активов, их предложение резко увеличивается, что может вызвать быстрое падение цены. В результате обычные инвесторы, купившие криптовалюту на ранних этапах или вскоре после ее выпуска, могут понести значительные убытки. Например, в апреле 2025 года курс Mantra (OM) обвалился из-за манипуляций инсайдеров, которые контролировали около 90% всех активов проекта.