Динамика рынка NFT: почему одни коллекции дорожают, а другие теряют ценность?
Анализ причин того, почему одни NFT коллекции разлетаются как горячие пирожки, а другие "умирают" в безвестности, будет полезен любому криптоэнтузиасту. Как минимум, он позволит понять, на что стоит обращать внимание при рассмотрении новых выходящих коллекций.
Стоит помнить, что все сказанное ниже относится к NFT, являющимися "цифровым искусством". Использование невзаимозаменяемых токенов для токенизации реальных активов и процессов — совершенно отдельная тема, требующая особого рассмотрения и не имеющая отношения к тому, что называют "рынком NFT".
Общая ситуация на рынке NFT
Рынок невзаимозаменяемых токенов в настоящее время находится в сложном положении. С учетом 97% падения в 2022 году и более чем 50% в 2023 — это неудивительно. Однако конец 2024 года внушает оптимизм — после победы Дональда Трампа на выборах президента США, активность на рынке резко возросла. Согласно докладу Galaxy Research, в ноябре объем торгов впервые с мая превысил $100 миллионов и достиг $172 миллионов. Лидирующими платформами для торговли NFT стали Blur (60% рынка) и OpenSea (27%).
Какой NFT-проект можно считать успешным?
Вопрос критериев для оценки того или иного NFT-проекта далеко не праздный: коллекция может принести отличные деньги своим создателям, но оказаться настоящей ловушкой для инвесторов.
Яркий пример — коллекции, выпущенные в 2024 году командой Pudgy Penguins. С одной стороны, показатели компании в этом году более чем впечатляющие — ее доля на рынке NFT выросла втрое (до 9,5%), а минимальная цена токенов двух коллекций — Pudgy Penguins и Lil Pudgys — в ноябре выросла на 206% и 265% соответственно. С другой стороны, инвесторы, купившие токены из коллекций, связанных с Pudgy Penguins в период с января по сентябрь, потеряли 97% вложенных средств.
Последняя цифра — из исследования NFTevening и агентства Storible, опубликованного в ноябре. Компании проанализировали более 29 тысяч NFT коллекций, выпущенных с января по сентябрь 2024 года — полученные данные заслуживают особого внимания.
Подавляющее большинство NFT-коллекций проваливаются
Первая же цифра из доклада NFTevening шокирует: 98% коллекций невзаимозаменяемых токенов, выпущенных в 2024 году, мертвы — по ним не было ни одной сделки в период с начала сентября по начало ноября.
Инвестиционные перспективы свежих NFT выглядят еще более мрачными — только 0,2% из них принесли хоть какую-то прибыль инвесторам. Даже среди 2% живых коллекций доля прибыльных не превышает 11,9%. Причем и краткосрочные спекуляции с NFT выглядят сомнительно: минимальная цена токенов 98% коллекций упала более чем на 50% в течение 3 дней, а у 84% исторический максимум цены равняется цене минта.
Основной проблемой авторы доклада считают перенасыщение рынка — в 2024 году ежемесячно выходило в среднем 3635 NFT коллекций — и, как следствие, отсутствие интереса аудитории. Так, у 64% коллекций было выпущено менее 10 токенов, а у 98% на вторичном рынке состоялось менее 10 сделок за первую неделю.
При этом нужно отметить, что интерес к "старым" коллекциям сохраняется. Так, самой прибыльной для инвесторов стала коллекция Azuki, выпущенная в далеком уже 2022 году — в этом году ROI составил x2,4.
Что губит новые коллекции?
Среди основных причин, приводящих к "гибели" или, как минимум, к инвестиционной бесперспективности, коллекций, можно выделить следующие:
- Отсутствие изначального интереса. Подавляющее большинство коллекций никому не нужны с самого начала. У них нет уникальной идеи, у них нет сплоченного и активного комьюнити, у них нет внятной стратегии продвижения. Как следствие, они умирают никем не замеченными.
- Отсутствие практической применимости. Хотя большинство NFT по-прежнему позиционируются исключительно как "цифровое искусство", аудитория уже активно интересуется, сможет ли она как-то использовать свои токены.
- Размывание ценности. Это особенно актуально для коллекций, выпускаемых крупными игроками, вроде Yuga Labs (создателей CryptoPunks) и Pudgy Penguins. Они выпускают все новые коллекции, чтобы поддерживать свой бизнес, но аудитория не видит в них ценности на фоне уже существующих коллекций, и даже рассматривает их как угрозу для ценности ранее выпущенных токенов. Яркий пример — провал коллекции "Super Punk World" от Yuga Labs весной 2024. Основная претензия к коллекции была связана именно с размыванием ценности старых коллекций.
- Ошибочные маркетинговые методы. Еще один негативный тренд, запущенный Yuga Labs — излишне щедрые раздачи токенов из новых коллекций. Когда из 10 тысяч токенов коллекции тысяча раздается бесплатно — интерес аудитории к покупке "платных" токенов надежно убивается.
Что ведет к росту цены коллекций?
Выделить "рецепт успеха" NFT-коллекции значительно сложнее. Приведенные выше цифры говорят о том, что пока ключевые компоненты этого "рецепта" не найдены. Однако некоторые факторы, которые повышают шансы на успех коллекции, выделить все же можно:
- Наличие устойчивого и активного комьюнити. Это основной фактор успеха Yuga Labs и Pudgy Penguins. Даже если со временем цена токенов коллекции просядет, коммьюнити может обеспечить ее рост хотя бы на начальном этапе.
- Редкость и уникальность. Отсутствие похожих коллекций обеспечивает эксклюзивность и "элитарность". Сюда же можно отнести и устойчивый спрос на токены из "старых" коллекций. которым уже как минимум пара лет — аудитория считает их более ценными, чем "новый ширпотреб".
- Именитый художник. "NFT от знаменитостей" давно не работают, но вот токены, изображения к которым созданы известными художниками, все еще способны вызвать интерес.
- Практическая применимость. Возможность получить пользу от владения NFT существенно повышает его ценность в глазах аудитории. Токены из вышеупомянутой коллекции Azuki, например, дают доступ к The Garden — площадке для общения художников, дизайнеров и Web3 разработчиков.
Инвестиции в NFT всегда будут рискованными
Приведенные выше данные вполне ясно говорят, что инвестиции в NFT отличаются высочайшей степенью риска, при не слишком высокой потенциальной прибыли. Наиболее разумным будет, пожалуй, рассматривать NFT как забавный сувенир (или полезный инструмент, если токен это позволяет), а потенциальную прибыль воспринимать как приятный бонус, на который не стоит рассчитывать.