Всего курсов:
505918
Обменников:
542
Обновление:
03:34:34

Будущее валютной системы

Сперва окунемся в историю развития валютной системы

Изначально в роли резервной валюты выступал английский фунт стерлингов, игравший в то время господствующую роль в международных расчетах. Но в момент завершения Второй мировой войны мировое сообщество начало реорганизовать старую финансовую систему.

Ключевую роль в этом обновлении сыграла Бреттон-Вудская конференция 1944 года, на которой было принято решение использовать доллар США наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платежной и резервной валюты. Как мы уже знаем из истории, вскоре именно доллар США занял доминирующее положение в международных расчетах.

Кроме очевидных преференций для валюты США в рамках Организации Объединенных Наций (ООН) были созданы такие структуры, как Всемирный Банк и Международный Валютный Фонд (МВФ), являющиеся на текущий момент крупнейшими финансовыми организациями мира.

Всемирный Банк представляет собой акционерное общество, акционерами которого являются 188 стран-членов этой организации. При этом банк предоставляет кредиты только бедным странам, в то время как МВФ может давать кредиты любой из своих стран участников.

По изначальной задумке стоимость золота была строго фиксированной, доллар США был обеспечен золотым эквивалентом, а остальные валюты мира были обеспечены долларом.

Но 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон в одностороннем порядке объявил о решении отказаться от выполнения Бреттон-Вудских соглашений, а именно об отмене свободной конвертируемости доллара в золото. Таким образом, США отказались от золотого стандарта, существовавшего два века до этого (1717—1944).

После решения о фактически плавающем курсе золота, неизбежно появились колебания курсов обмена и между остальными валютами. В какой-то момент это породило новую для того времени сферу деятельности — валютную торговлю, с того момента курс обмена начал зависеть от рыночного спроса и предложения на нее.

А как сегодня?

Современная международная валютная система была принята вскоре после одностороннего отказа США от золотого стандарта, на Ямайке 8 января 1976 года. Сегодня курсы валют устанавливаются не государствами, а открытым рынком.

Валютный рынок (также Форекс от англ. Foreign Exchange — "зарубежный обмен") — это система устойчивых экономических и организационных отношений, для осуществления операций по покупке или продаже иностранной валюты и иностранных платежных документов.

Ямайская финансовая система образована в 1976—1978 годах как результат реорганизации Бреттон-Вудской валютной системы.

Основными ее особенностями и принципами стало:

  • официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты;
  • зафиксирована демонетизация золота: золото можно покупать как обычный товар по рыночным ценам;
  • введена система SDR (специальных прав заимствования), эмиссию которых осуществляет МВФ;
  • помимо SDR, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две превратились в евро);
  • установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения;
  • государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса: свободно плавающий или жестко привязанный к любой резервной валюте.

Резервная валюта — общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается центральными банками иных стран в своих валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива и служит способом определения валютного паритета.

На данный момент резервными валютами считаются: доллар США, евро, японская иена и фунт стерлингов. Иногда к этому списку добавляются швейцарский франк, канадский доллар, китайский юань и австралийский доллар.

Как уже было сказано, сегодня в мире существуют две основных разновидности валют, первые жестко привязаны к стоимости другой валюты (или корзине валют), а вторые свободно торгуются на биржах. Второй тип валют преобладает в мире.

Что интересно, с этим изменением Центральные банки кроме изначального управления резервами страны обрели функцию по обеспечению стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние — через регулирование уровня ставки рефинансирования или нормативы резервирования.

В большинстве случаев интервенции представляют собой массовую покупку или продажу валюты на срочном рынке. Например, Банк России, проводит интервенции на биржевом валютном рынке при Московской бирже.

А что дальше?

На фоне вызванного пандемией коронавируса кризиса, который ударил по всей мировой экономике, экономисты вновь подняли вопрос о том, что мы активно нуждаемся в появлении альтернативных резервных валют. Кроме того, из-за рецессии в США возобновилось общемировое движение дедолларизации. Эксперты многих стран хотят заместить доллар США в международных расчетах.

Происходит и естественный уход от доллара в пользу национальных валют. Например, Россия и Индия договорились о проведении торговых операций в рупиях и юанях, приграничная торговля с Китаем тоже проходит в юанях и рублях. За последние 20 лет, по данным Банка международных расчетов, доля американской валюты в мировых резервах сократилась с 70% до 60%.

Но, разумеется, несмотря на все это, доллар продолжает удерживать монопольную позицию мировой валюты. В ближайшие годы или даже десятилетия валюту США будет сложно заменить на что-то еще. Американская валюта используется в расчетах практически по всем экспортным товарам, поэтому также имеет и статус технической единицы для международных расчетов. Из этого следует, что одним из первых этапов обновления валютной системы должен стать отказ от доллара в международных оценках.

Какие есть альтернативы?

Для того, чтобы какая-либо валюта смогла соперничать с долларом за звание мировой, экономика этой страны должна приблизиться к американской по диверсификации и конкурентоспособности на глобальном рынке. Пока из существующих валют этим критериям соответствует лишь евро.

Но осенью 2022 года страны БРИКС заявили о планах создания собственной валюты для международной торговли взамен доллару. А 18 января в ходе интервью российскому издательству представители ЮАР подтвердили желание БРИКС заменить доллар в международных расчетах:

"Мы всегда были обеспокоены доминированием доллара, и нам нужно искать этому альтернативу, это одна из причин, по которой мы создали Новый банк развития БРИКС", — заявила министр иностранных дел ЮАР Наледи Пандор.

Предполагается, что новая валюта будет основана на основе корзины валют всех стран-членов БРИКС, в пропорциях либо по оценке ВВП, либо по объемам экспорта. Также это будет наднациональная валюта, то есть, она не заменит национальные, как это произошло в Евросоюзе, а будет существовать параллельно национальным валютам стран участниц.

Интересный факт: все валюты стран БРИКС начинаются на букву "Р": бразильский реал, российский рубль, индийская рупия, южноафриканский рэнд и китайский юань, альтернативное название которого "renminbi".

Сегодня страны БРИКС — это почти половина населения Земли и четверть всего мирового ВВП. Поэтому в случае реализации этого проекта, у новой валюты будут серьезные шансы побороться с гегемонией доллара США. Такая валюта сперва могла бы использоваться как резервная, а затем страны перешли бы на прямую торговлю ей.

Кроме уже названных валют стоит отметить в этом контексте и криптовалюты.

Само их появление было запланировано как "революция финансовой системы". Ведь они в большинстве своем не зависят напрямую от центральных банков или конкретных компаний. Современные криптовалюты во многом стали похожи на традиционные деньги. Хотя, для того, чтобы тот же биткоин стал надежным эталоном стоимости, ему предстоит пройти длительный путь стабилизации курса и принятия мировыми финансовыми институтами.

Но что интересно, некоторые проекты уже активно используются в качестве межнационального средства перевода ценности. Например, платформа Ripple (частично являющаяся криптовалютным проектом) активно используется банками стран Азии и Океании для взаиморасчетов по трансграничным переводам.

Также множество проектов находится в стадии разработки. Так, например, эксперты РАКИБ недавно заявили, что планируется создание "Токена Персидского региона" для взаиморасчетов между Россией и Ираном. Предполагается, что он будет обеспечен золотом и за счет этого станет надежным инструментом для цифровых расчетов.

Но, несмотря на все это, финансовые власти мира считают, что децентрализованные платежные системы пока не готовы вытеснить наличные деньги и традиционные национальные валюты из-за потенциальной финансовой и экономической нестабильности в условиях отсутствия регулятора и цензоров для преступных транзакций.

В любом случае, любые подобные проекты всегда способствуют экономическому развитию, вне зависимости от реальных результатов. Поэтому важно, чтобы появлялись новые идеи, рождались новые организации и экономисты всех стран продолжали совершенствовать текущую финансовую систему. А к чему это приведет, скоро мы обязательно узнаем.

© BestChange.ru – , обновлено 10.07.2023
Перепечатка материалов сайта возможна только с разрешения администрации BestChange

Смотрите также